>> 華泰期貨-EG日報：下游開工繼續(xù)回升，EG區(qū)間震蕩-230301
| 上傳日期： |
2023/3/1 |
大小： |
647KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
潘翔,梁宗泰,陳莉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
煤價反彈帶動煤化工EG反彈。但周頻EG港口庫存仍未明顯兌現(xiàn)去庫，海南煉化（80）EG新裝置投產(chǎn)低負荷運行，新增供應(yīng)壓制價格漲幅。關(guān)注后續(xù)需求提升速率，建議觀望。
核心觀點
市場分析
基差方面，周二EG張家港基差-68元/噸（+3）。
生產(chǎn)潤及國內(nèi)開工，周二原油制EG生產(chǎn)利潤為-1581元/噸（+38），煤制EG生產(chǎn)利潤為-1085元/噸（-31），仍維持深度虧損。
開工率方面，上周國內(nèi)乙二醇整體開工負荷在57.64%（-0.12%），其中煤制乙二醇開工負荷在47.65%（+0.22%）。整體保持平穩(wěn)運行。盛虹煉化（100）略有降負。煤頭裝置方面3月份檢修產(chǎn)能與重啟產(chǎn)能總量基本持平。河南煤業(yè)永城二期（20）計劃3月上旬重啟。新疆天業(yè)一期（5）長停后重啟運行。新杭能源（40）其中一線預(yù)計下周恢復(fù)正常運行。黔希煤化工（30）預(yù)計3月檢修。紅四方（30）長停后重啟中，預(yù)計下周恢復(fù)運行。內(nèi)蒙古兗礦（40）3月檢修計劃延遲10天。廣西華誼（20）、新疆廣匯（40）意向于3月、4月重啟。另有江蘇一套90萬噸/年的MEG新裝置已于上周末投料開車，預(yù)計近日可出產(chǎn)品。
進出口方面，周二EG進口盈虧-154元/噸（+36），進口持續(xù)一定虧損，到港有限。
下游方面，周二長絲產(chǎn)銷80%（+10%），滌絲今日產(chǎn)銷尚可，短纖產(chǎn)銷55%（+25%），滌短今日成交小幅回調(diào)。
庫存方面，本周一CCF港口庫存105.8萬噸（-0.3），主港小幅累庫。
策略
煤價反彈帶動煤化工EG反彈。但周頻EG港口庫存仍未明顯兌現(xiàn)去庫，海南煉化（80）EG新裝置投產(chǎn)低負荷運行，新增供應(yīng)壓制價格漲幅。關(guān)注后續(xù)需求提升速率，建議觀望。
■風(fēng)險
原油價格波動，煤價波動情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況。
|
|
