>> 海通證券-2月全國PMI數(shù)據(jù)解讀：經(jīng)濟(jì)回暖的五個特點-230301
| 上傳日期： |
2023/3/2 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁中華,侯歡 |
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2023年2月份，制造業(yè)PMI為52.6%，比上月上升2.5個百分點。建筑業(yè)、服務(wù)業(yè)的商務(wù)活動指數(shù)分別為60.2%、55.6%，高于上個月3.8個、1.6個百分點。
2月PMI亮點主要有五方面：第一，制造業(yè)指數(shù)升至高位，漲幅強(qiáng)于季節(jié)性。主因有三：疫情消退，供需均有所改善；房地產(chǎn)需求壓力邊際緩解；出口階段性有所改善，對經(jīng)濟(jì)形成支撐。
第二，生產(chǎn)修復(fù)強(qiáng)于需求。近期復(fù)工節(jié)奏進(jìn)一步提升。
第三，出口階段性改善。新出口訂單指數(shù)升至擴(kuò)張區(qū)間，主因或在于，疫情消退后供給端的壓力有所緩解。長期來看，外需降溫仍未趨勢性好轉(zhuǎn)，出口仍然面臨下行壓力。
第四，服務(wù)業(yè)指數(shù)回升，關(guān)注結(jié)構(gòu)性亮點。隨著人口流動加快恢復(fù)，接觸型服務(wù)業(yè)均開始回暖。房地產(chǎn)銷售改善，行業(yè)指數(shù)也回到擴(kuò)張區(qū)間。
第五，基建支撐作用較強(qiáng)。建筑業(yè)指數(shù)回升，主要受土木工程建筑業(yè)所帶動，反映了基建或仍是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要支撐。
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