>> 瑞達期貨-滬鋁市場周報：社會庫存轉(zhuǎn)為去庫，滬鋁期價或?qū)⑵珡?230303
| 上傳日期： |
2023/3/3 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
許方莉 |
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本周滬鋁期價震蕩收漲。
宏觀上，美國PCE價格指數(shù)超預期上升、美國周度失業(yè)金數(shù)據(jù)顯示勞動力市場保持強勁，市場對美聯(lián)儲將會更持久的加息預期越強烈；而國內(nèi)PMI數(shù)據(jù)超預期，景氣水平繼續(xù)回升，加上地產(chǎn)回暖，宏觀情緒在一定程度上提振。
基本面上，國內(nèi)鋁礦基本復工復產(chǎn)，Mysteel統(tǒng)計2月24日-3月2日全球主流國家鋁土礦發(fā)運總量344.64萬噸，到中國鋁土礦發(fā)運總量266.9萬噸，環(huán)比增加61%，海漂量972.11萬噸，主要來源于幾內(nèi)亞、澳大利亞和印尼，此期間中國16港口到港15條鋁土礦船，總計鋁土礦到貨量201.02萬噸，環(huán)比減少43.86%，其中青島港到港量39.19萬噸，環(huán)比增加75.18%；云南省內(nèi)電解鋁廠減產(chǎn)落地，其余地區(qū)復產(chǎn)進度較為緩慢，供應壓力得到一定緩解；需求端，本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比繼續(xù)小幅增加1.2個百分點，臨近消費旺季，下游訂單持續(xù)回暖，短期開工率將或維持上行。庫存上，國內(nèi)外均處低位，社會庫存轉(zhuǎn)為去庫?，F(xiàn)貨方面，本周華南市場成交仍保持活躍，其余大部分市場成交波動一般?？傮w上，國內(nèi)宏觀情緒利好得到提振，疊加“兩會”到來，市場預期向好，而國內(nèi)社會庫存轉(zhuǎn)為去庫，滬鋁或偏強運行。
操作上建議，滬鋁AL2304合約短期寬幅震蕩偏多交易為主，注意操作節(jié)奏及風險控制。
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