>> 弘則研究-弘則硬科技行業(yè)·季度更新：AI驅(qū)動數(shù)通大升級，汽車800v加速電子滲透-230213
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
弘則研究 |
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作者： |
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電子供應(yīng)鏈處于去庫存關(guān)鍵期，二季度后將回歸正常水平，屆時基本面見底。最近三年大幅擴張的產(chǎn)能進入釋放期，中低端市場競爭加劇。左側(cè)布局在考慮基本面和估值底的基礎(chǔ)上，競爭格局影響確定性應(yīng)作為重要篩選因素。重點關(guān)注中芯國際、三環(huán)集團。
需求端汽車和新能源持續(xù)景氣，下半年消費電子或?qū)⑵蠓€(wěn)，數(shù)通將迎來新的成長周期。經(jīng)歷疫情沖擊和宏觀波動，云計算表現(xiàn)出成長韌性。ChatGPT預(yù)示AIGC技術(shù)進入普及應(yīng)用的新里程碑，大模型利用海量數(shù)據(jù)的訓(xùn)練推理拉動算力基礎(chǔ)設(shè)施投資和升級需求。算力提升在摩爾定律效率受限的背景下chiplet和先進封裝技術(shù)成為新的路徑選擇，晶圓廠卡位核心環(huán)節(jié)，基板生產(chǎn)工藝難度提升。數(shù)據(jù)傳輸沿著高速光模塊升級，800G和硅光將加速普及應(yīng)用。互聯(lián)芯片用量提升，異構(gòu)計算設(shè)計下多芯片之間信息交互量更大、速度更快。重點關(guān)注深南電路、中際旭創(chuàng)、瀾起科技。終端基于視覺的智能化應(yīng)用不斷深入，隨著社會經(jīng)濟活動和制造投資恢復(fù)而需求持續(xù)釋放，重點關(guān)注海康威視和奧普特。
汽車新能源滲透率大幅提升，800v系統(tǒng)解決里程焦慮開始在整車中普及。高壓系統(tǒng)電源、電驅(qū)、電池內(nèi)部電子部件升級進一步拉高單車價值量，電容（鋁電解、薄膜）、繼電器、連接器的耐壓等級提升，sic在主驅(qū)控制中替代ibgt。國內(nèi)廠商在繼電器、薄膜電容領(lǐng)域位居行業(yè)領(lǐng)先地位，而鋁電解電容和連接器正在汽車市場實現(xiàn)份額替代提升，sic的工藝技術(shù)和量產(chǎn)成本仍明顯落后海外。重點關(guān)注艾華集團、江海股份、瑞可達。
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