>> 東吳期貨-聚烯烴周報：PE尋找逢低做多機(jī)會-230304
| 上傳日期： |
2023/3/4 |
大?。?/td>
| 1982KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖彧，彭昕 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
上周主要觀點(diǎn)：因?yàn)楦邘齑婧屯懂a(chǎn)兩座大山在05合約上依然有所壓制，需要通過降價去緩解，交易重心或會來回切換，因此更多的界定為震蕩行情，多單暫時不具備長期持有的驅(qū)動。
本周走勢分析：截止至3.3日盤收盤，PP主力合約報收7879元/噸，環(huán)比上周下跌39元/噸，跌幅在0.49%。PE主力合約報收8367元/噸，環(huán)比上周上漲32元/噸，漲幅在0.38%。5-9月差收縮明顯，現(xiàn)實(shí)層面的走弱更多來自于需求端對價格帶來拖累，聚烯烴沖高回落。
本周主要觀點(diǎn)：對于PE，若東明石化成功投出，除下半年的寧夏寶豐外今年的投產(chǎn)任務(wù)已基本完成，新增產(chǎn)能的預(yù)期影響不大。對于PP，由于大煉化裝置投產(chǎn)推遲，最后在05合約上的新增產(chǎn)量較原預(yù)期減少。而且前幾天又傳出消息稱剛投出的海南煉化PP（20萬噸/年）裝置因原料不足停車，新投產(chǎn)能出現(xiàn)了不穩(wěn)定的情況，因此市場對于新產(chǎn)能并沒有太強(qiáng)的交易。相較而言，PE的供應(yīng)壓力要顯著小于PP。需求環(huán)比預(yù)期還是會有進(jìn)一步的改善，近期聚烯烴下游開工的分化更加明顯，從下游的平均開工率來看PE提升幅度顯著大于PP，分項(xiàng)中地膜和包裝膜都表現(xiàn)尚可。聚烯烴整個3月的平衡表都大幅去庫，較為健康，PE的庫存壓力較PP更小。聚烯烴預(yù)計(jì)仍維持震蕩格局，PE可在回調(diào)中尋找逢低做多的機(jī)會。
風(fēng)險提示：需求恢復(fù)不及預(yù)期；原油持續(xù)大幅下跌
|
|
