>> 華泰期貨-專題報(bào)告：鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化，板卷需求充滿機(jī)遇-230304
| 上傳日期： |
2023/3/5 |
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pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
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策略摘要
鋼鐵工業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展支撐著我國(guó)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要支柱的鋼鐵行業(yè)發(fā)生了深刻變化。地產(chǎn)用鋼從4.0億噸下降到2022年的2.5億噸左右，減幅1.5億噸左右，累計(jì)降幅30-40%，而制造業(yè)、基建行業(yè)用鋼占比逐年增加。
我國(guó)鋼材在建筑中的消費(fèi)主要是鋼筋混凝土中的鋼筋、鋼絲、鋼絞線、欄桿和五金配件等等，鋼結(jié)構(gòu)建筑用鋼10%左右。在房屋建筑中使用鋼結(jié)構(gòu)的建筑面積約占2%，發(fā)達(dá)國(guó)家使用鋼結(jié)構(gòu)的建筑面積占到40%-60%，鋼結(jié)構(gòu)在建筑行業(yè)發(fā)展空間巨大。同時(shí)，以5G基建、特高壓、裝配式建筑、城際高速鐵路和城市軌道交通等為代表的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷發(fā)力，促進(jìn)了鋼結(jié)構(gòu)的發(fā)展。鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)“十四五”發(fā)展目標(biāo)及2035遠(yuǎn)景目標(biāo)，明確提出了增加鋼結(jié)構(gòu)在鋼材消費(fèi)中的占比。根據(jù)鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，不同用途的鋼結(jié)構(gòu)都將有大幅度增加。
受鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的帶動(dòng)，鋼材品種中的中厚板、大型工字鋼、大型槽鋼、H型鋼等將大量進(jìn)入鋼結(jié)構(gòu)的消費(fèi)大軍中，而螺紋鋼、線材在建筑業(yè)鋼材消費(fèi)中所占比例則會(huì)有所降低。鋼結(jié)構(gòu)中大部分為板材產(chǎn)品，板材類產(chǎn)品的應(yīng)用占比會(huì)有所提高。
核心觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
近幾年粗鋼產(chǎn)量經(jīng)歷了大起大落，雖然受到諸如新冠疫情和俄烏沖突等多種外部因素影響，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)低迷、信心不足，但縱觀鋼鐵產(chǎn)業(yè)，鋼材消費(fèi)表現(xiàn)依舊良好。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2022年生鐵產(chǎn)量8.64億噸，粗鋼產(chǎn)量10.18億噸，同比減少1.7%。
鋼結(jié)構(gòu)廣泛應(yīng)用于廠房倉(cāng)儲(chǔ)、多高層建筑、場(chǎng)館、電力、橋梁等工業(yè)。我國(guó)鋼結(jié)構(gòu)占粗鋼消費(fèi)比例偏低，長(zhǎng)期在10%以下，遠(yuǎn)低于西方發(fā)達(dá)國(guó)家水平。隨著2020年住建部等九部門聯(lián)發(fā)布《關(guān)于加快新型建筑工業(yè)化發(fā)展的若干意見》和2021中國(guó)鋼結(jié)構(gòu)大會(huì)發(fā)布的《鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)“十四五”規(guī)劃及2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)》等，必將促進(jìn)中國(guó)鋼結(jié)構(gòu)的快速發(fā)展。
2022年中國(guó)鋼結(jié)構(gòu)體用部件及加工鋼材出口量710萬(wàn)噸，進(jìn)口量8.7萬(wàn)噸，中國(guó)鋼結(jié)構(gòu)體用部件及加工鋼材出口量遠(yuǎn)大于進(jìn)口量。但是2022年出口均價(jià)為2.2美元/kg，進(jìn)口均價(jià)為3.6美元/kg。中國(guó)出口鋼結(jié)構(gòu)體用部件及加工鋼材價(jià)格仍偏低，高端鋼結(jié)構(gòu)方面需要進(jìn)一步提升產(chǎn)品等級(jí)。
中國(guó)的房屋新開工面積和房屋施工面積有所下降，但是房屋裝配式建筑所占比例不斷提高。建筑鋼結(jié)構(gòu)主要用于大型場(chǎng)館建設(shè)，大型體育場(chǎng)館、會(huì)議中心等，以貴州體育場(chǎng)館數(shù)量為例進(jìn)行分析，近兩年體育場(chǎng)館數(shù)量增加比較多。裝配式建筑與傳統(tǒng)建筑相比，在建筑垃圾減量方面，裝配式建筑可減少施工現(xiàn)場(chǎng)垃圾10-70%，裝配式建筑相比于傳統(tǒng)建筑減少能耗10%-35%。在雙碳大背景下，裝配式建筑是建筑工業(yè)化轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。
隨著中國(guó)城市化建設(shè)及交通強(qiáng)國(guó)的推進(jìn)，橋梁、交通樞紐類鋼構(gòu)需求增長(zhǎng)迅速。新一輪的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)啟動(dòng)，其中需要建設(shè)大量的立交橋、高架橋、過(guò)水橋梁、人行天橋和軌道交通，對(duì)鋼結(jié)構(gòu)的發(fā)展產(chǎn)生較大推動(dòng)作用。2021年中國(guó)城市橋梁數(shù)量83673個(gè)，城市道路長(zhǎng)度達(dá)到5.3×106公里，橋梁、道路建設(shè)等穩(wěn)定支撐鋼結(jié)構(gòu)快速增長(zhǎng)。
塔桅類鋼結(jié)構(gòu)主要應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域中的特種建筑、設(shè)備機(jī)架及支架（如電力與通信塔架）、鍋爐鋼架（電力鍋爐及其他鍋爐塔架）、特種設(shè)備塔架等。輸電線路鐵塔及通信塔的規(guī)模都在百萬(wàn)噸級(jí)別，2022年電網(wǎng)新增220千伏及以上送電線路長(zhǎng)度穩(wěn)定，2022年累計(jì)長(zhǎng)度達(dá)到36744千米，整體看，電力與通信塔架等鋼結(jié)構(gòu)需求穩(wěn)定。
船舶和海工是海洋鋼結(jié)構(gòu)的兩大體系，其建造都需要大量的鋼鐵產(chǎn)品。海洋鋼結(jié)構(gòu)，如海上風(fēng)機(jī)、跨海大橋、海洋采油平臺(tái)和海港碼頭等。中國(guó)2021年船舶建造工作量1295萬(wàn)噸，占全球份額的43.5%。海洋工程建筑數(shù)量43個(gè)，同比增長(zhǎng)率59.3%。我國(guó)是一個(gè)海岸線長(zhǎng)達(dá)3.2×104km的海洋大國(guó)，隨著國(guó)家對(duì)海洋資源的重視，每年各類海洋工程的建設(shè)需求量巨大。
鋼結(jié)構(gòu)發(fā)展前景巨大，按照根據(jù)華泰期貨研究院測(cè)算，2023年鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量將達(dá)到1.17億噸，比2022年增加約0.12億噸。2023年房屋鋼結(jié)構(gòu)鋼產(chǎn)量約7245萬(wàn)噸，橋梁鋼、交通結(jié)構(gòu)鋼產(chǎn)量約2100萬(wàn)噸，塔桅鋼結(jié)構(gòu)約935萬(wàn)噸，其它鋼結(jié)構(gòu)約1400萬(wàn)噸。2023年鋼結(jié)構(gòu)可增加板材需求約710萬(wàn)噸。
■策略
關(guān)注鋼結(jié)構(gòu)需求增長(zhǎng)，對(duì)鋼材整體用量的拉動(dòng)效應(yīng)。
■風(fēng)險(xiǎn)
全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，地產(chǎn)及宏觀經(jīng)濟(jì)改善情況，新基建投資情況等。
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