>> 方正證券-金融工程周報(bào)：上周四大量化組合全部戰(zhàn)勝基準(zhǔn)，今年以來“球隊(duì)硬幣”因子多空收益11.45%-230305
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大?。?/td>
| 1730KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曹春曉 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級會員查看 |
|
|
1、市場估值
截至2023年3月3日，滬深300指數(shù)股債收益差為8.25%，略低于均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差，仍處于歷史高位，從中長期角度來看具備較高投資價(jià)值。
截至2023年3月3日，主要指數(shù)中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為9.88倍、12.16、24.58倍和37.27倍，分別位于歷史39.27%、42.32%、21.61%和12.07%分位數(shù)。
從相對估值來看，截至2023年3月3日，創(chuàng)業(yè)板指相對于滬深300指數(shù)相對PE為3.07倍，位于歷史12.65%分位數(shù)，相對PB為3.51倍，位于歷史48.38%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相對于上證50指數(shù)相對PE為3.76倍，位于歷史13.44%分位數(shù)，相對PB為4.40倍，位于歷史33.20%分位數(shù)。
2、資金流動觀察
上周，北向資金凈流入66.19億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括電子、公用事業(yè)、機(jī)械設(shè)備等，分別流入20.2億元、19.0億元、16.4億元，與此同時(shí)，北向資金在電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工等行業(yè)分別流出28.4億元、20.3億元、7.7億元。
3、量化組合績效跟蹤
上周，方正金工量化組合表現(xiàn)如下所示，其中滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為0.11%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為0.55%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為0.88%，885001優(yōu)選組合周超額收益為0.13%（基準(zhǔn)為Wind偏股混合型基金指數(shù)885001）。
今年以來，滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為-0.35%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為0.97%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為2.56%，885001優(yōu)選組合超額收益為4.61%。
4、量價(jià)因子績效跟蹤
根據(jù)方正金工多因子系列研究報(bào)告，各量價(jià)因子樣本外整體表現(xiàn)出色，今年以來“適度冒險(xiǎn)”因子多空對沖收益為5.71%，“完整潮汐”因子多空對沖收益為6.78%，“勇攀高峰”因子多空對沖收益為3.04%，“球隊(duì)硬幣”因子多空對沖收益為11.45%，“云開霧散”因子多空對沖收益為5.55%，“飛蛾撲火”因子多空對沖收益為8.70%，“草木皆兵”因子多空對沖收益為5.52%，“水中行舟”因子多空對沖收益為2.55%。
風(fēng)險(xiǎn)提示
本報(bào)告基于歷史數(shù)據(jù)分析，歷史規(guī)律未來可能存在失效的風(fēng)險(xiǎn)；市場可能發(fā)生超預(yù)期變化；各驅(qū)動因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
