>> 中泰期貨-橡膠周度報(bào)告：需求穩(wěn)步恢復(fù)，滬膠向下空間有限-230226
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄒德慧,高萍 |
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邏輯觀點(diǎn)：本周，滬膠主力仍集中在12500附近整理，整體延續(xù)近期偏弱震蕩走勢(shì)。但隨著國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)進(jìn)入淡產(chǎn)季，下游需求也在快速恢復(fù)，滬膠短期繼續(xù)向下空間有限。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)處于淡產(chǎn)季，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)全面停割，泰國(guó)南部產(chǎn)區(qū)僅有少量開(kāi)割，原料價(jià)格較上周小幅上漲；庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)深色膠依然處于庫(kù)存增加周期，本周青島區(qū)外庫(kù)存繼續(xù)增加，但區(qū)外庫(kù)存增速有所放緩，當(dāng)前進(jìn)口旺季，深色膠累庫(kù)存依然較快，淺色膠上周少量去庫(kù)，關(guān)注本周去庫(kù)存是否持續(xù)；需求方面，山東地區(qū)輪胎開(kāi)工進(jìn)一步回升，節(jié)后輪胎內(nèi)需快速恢復(fù)，輪胎廠成品庫(kù)存快速消化，下游工廠采購(gòu)積極。雖然深色膠庫(kù)存快速增加給市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力，但節(jié)后國(guó)內(nèi)需求快速恢復(fù)、滬膠倉(cāng)單減產(chǎn)等利多同樣對(duì)市場(chǎng)夠成支撐，預(yù)計(jì)滬膠短期下方空間有限，另一方面套利盤(pán)大量資金進(jìn)入，淺色與深色仍有較高價(jià)差，也抑制滬膠的上行。
風(fēng)險(xiǎn)提示：外圍市場(chǎng)不確定因素較多，國(guó)內(nèi)復(fù)蘇不及預(yù)期等。
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