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行情回顧:周一國(guó)債期貨早盤高開，全天窄幅震蕩大幅收漲。
　　資金市場(chǎng):公開市場(chǎng)共有3360億逆回購(gòu)到期，央行開展70億7天逆回購(gòu)，當(dāng)日凈回籠資金3290億元。資金面繼續(xù)轉(zhuǎn)松，銀行間資金利率整體回落，隔夜加權(quán)收?qǐng)?bào)1.2274%。
　　行情研判:周日“兩會(huì)”開幕式上政府工作報(bào)告對(duì)于今年全年的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)為5%，這也是今天市場(chǎng)交易的主要邏輯。5%的增速本身屬于市場(chǎng)預(yù)期區(qū)間的下沿，基于5%的全年增速日內(nèi)各類資產(chǎn)開始重新定價(jià)，例如股票市場(chǎng)中復(fù)蘇交易相關(guān)的板塊明顯回落，大宗商品中黑色、化工價(jià)格開盤跳水，債市大幅收漲等。但我們認(rèn)為5%更多表達(dá)了政府務(wù)實(shí)的態(tài)度，是底線思維的體現(xiàn)，并不意味著我們需要調(diào)低對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期。短期內(nèi)行情或受預(yù)期主導(dǎo)，債市偏強(qiáng)運(yùn)行，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注數(shù)據(jù)段修復(fù)的持續(xù)性以及大宗消費(fèi)相關(guān)的增量政策。