>> 華泰期貨-貴金屬日報：鮑威爾聽證會再發(fā)鷹派觀點，美元大幅走高-230308
| 上傳日期： |
2023/3/8 |
大小： |
1287KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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策略摘要
就操作而言，目前不建議過于激進地進行單邊投機，但從資產(chǎn)配置分散風(fēng)險的角度而言，在投資組合中仍可適當(dāng)逢低配置貴金屬資產(chǎn)。
核心觀點
貴金屬市場分析
昨日美聯(lián)儲主席鮑威爾在參議院聽證會上稱：如果有必要，美聯(lián)儲準(zhǔn)備加快加息步伐，終端利率或?qū)⒏哂陬A(yù)期。他用新的關(guān)鍵詞——“不平坦”來形容通脹前景。在聽證會后，從聯(lián)邦基金利率期貨銀行的加息概率來看，美聯(lián)儲3月加息50基點的概率已飆升至接近70%。而就在此前一日，該概率還不足30%。美元在這樣的情況下，呈現(xiàn)大幅走強，外盤貴金屬價格承壓明顯，而內(nèi)盤價格則相對抗跌。近期市場對于美聯(lián)儲官員的講話或較為敏感，行情波動可能加大。不過，雖然美元呈現(xiàn)大幅走強，但是10年與2年期美債收益率倒掛程度目前超過100個基點。因此就操作而言，目前不建議過于激進地進行單邊投機，但從資產(chǎn)配置分散風(fēng)險的角度而言，在投資組合中仍可適當(dāng)逢低配置貴金屬資產(chǎn)，同時若美聯(lián)儲3月加息50個基點概率持續(xù)上升，美元維持強勢，那么也可以繼續(xù)嘗試多內(nèi)盤，空外盤的操作。
基本面
上個交易日（3月7日）上金所黃金成交量為9,638千克，較前一交易日下降35.80%。白銀成交量為458,444千克，較前一交易日下降36.55%。上期所黃金庫存為2,790千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日下降12,931千克至1,985,134千克。
最新公布的黃金SPDRETF持倉為906.62噸，較前一交易日下降5.50噸。而白銀SLVETF持倉為14,857.64噸，較前一交易日下降14.30噸。
昨日（3月7日），滬深300指數(shù)較前一交易日下降1.46%，電子元件板塊較前一交易日下降2.68%。光伏板塊較前一交易日下降1.08%。
策略
黃金：謹慎偏多
白銀：謹慎偏多
套利：多內(nèi)盤空外盤
金銀比價：逢低做多
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險
美元以及美債收益率持續(xù)走高
加息尾端流動性風(fēng)險飆升
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