>> 中泰期貨-純堿玻璃周報(bào)：基本面缺乏利好驅(qū)動(dòng)，玻璃純堿上漲乏力-230227
| 上傳日期： |
2023/3/9 |
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pdf 共25頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
婁載亮 |
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基本面情況
供給：本周純堿開工率小幅下降，整體仍維持高位水平。高利潤(rùn)提振下，檢修計(jì)劃有限，堿廠開工已接近最大化。下周預(yù)計(jì)純堿開工率仍保持在90%以上，供給端變化不大。
需求：本周浮法玻璃熱修1條產(chǎn)線，點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)一條產(chǎn)線，重質(zhì)堿剛需預(yù)期小幅上升，光伏產(chǎn)線無(wú)新增變動(dòng)。下周有三條浮法疊加光伏產(chǎn)線投產(chǎn)，需求繼續(xù)上升。
庫(kù)存：本周，堿廠庫(kù)存基本與上周持平，其中，重質(zhì)堿小幅累庫(kù)，輕質(zhì)堿去庫(kù)。目前堿廠重質(zhì)堿庫(kù)存10.13萬(wàn)噸，輕質(zhì)堿19.12萬(wàn)噸。堿廠庫(kù)存偏低，但社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)呈增加態(tài)勢(shì)。
邏輯與觀點(diǎn)
雖然堿廠整體庫(kù)存仍然保持低位，但本周堿廠重質(zhì)堿開始累庫(kù)，且社會(huì)庫(kù)存一直呈增加態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)貨源不會(huì)再出現(xiàn)緊缺現(xiàn)象，西北地區(qū)價(jià)格開始下調(diào)，對(duì)盤面的支撐減弱。房地產(chǎn)復(fù)蘇緩慢，市場(chǎng)情緒走弱，終端需求偏弱對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈自下而上的負(fù)反饋也使得純堿盤面震蕩走弱。但下周浮法和光伏點(diǎn)火計(jì)劃較多，純堿剛需穩(wěn)中有增，價(jià)格大幅下跌的概率不大。月底關(guān)注堿廠訂單接收情況，以及華中地區(qū)堿廠報(bào)價(jià)會(huì)不會(huì)跟跌，整體來(lái)看，純堿盤面上漲的驅(qū)動(dòng)較少，震蕩走弱概率較大。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀情緒波動(dòng)，兩會(huì)政策預(yù)期
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