>> 華聯(lián)期貨-生豬周報(bào)：需求無利好，豬價(jià)偏弱震蕩-230312
| 上傳日期： |
2023/3/12 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
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作者： |
蔣琴 |
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基本觀點(diǎn)：
市場供需博弈延續(xù)，豬價(jià)走勢呈現(xiàn)窄幅震蕩。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，本周全國生豬出欄均價(jià)15.68元/公斤，較上周下跌0.14元/公斤，跌幅為0.88%。非瘟疫病影響下散戶情緒略顯混亂，信心稍有受挫。本周現(xiàn)貨價(jià)格松動，期價(jià)增倉下探擠升水。目前養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能平穩(wěn)增長，社會場前期大豬存量逐漸消化育肥入場后產(chǎn)能將進(jìn)一步恢復(fù)，豬源供應(yīng)穩(wěn)定且相對充裕。需求進(jìn)入緩慢修復(fù)期，不過淡季終端表現(xiàn)提升有限。企業(yè)出欄節(jié)奏平緩，續(xù)跌后心態(tài)或適度修復(fù)，仍存挺價(jià)預(yù)期，行情短期或維持區(qū)間寬幅震蕩。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月末能繁母豬存欄為4367萬頭，相當(dāng)于正常保有量的106.5%，處于黃色區(qū)域，環(huán)比下降0.5%，為2022年5月份以來首次環(huán)比下降，同比增加1.8%。2022年下半年起我國能繁母豬存欄量基本保持在4300萬頭左右。疊加近年生豬市場規(guī)模企業(yè)快速發(fā)展、中小散戶占比逐漸減小，目前豬場中大豬存欄量明顯高于去年同期，產(chǎn)能較為充裕。按照官方能繁存欄數(shù)據(jù)推算，今年2-10月份，生豬理論出欄量處于逐步增加的階段，并于10月份達(dá)到理論出欄峰值，11月生豬理論出欄量大概率環(huán)比下降。從需求端來看，11月份正值豬肉消費(fèi)旺季，供減需增預(yù)期下，相對支撐當(dāng)期生豬價(jià)格，故目前盤面11月價(jià)格相對堅(jiān)挺。整體來看，短期供需偏弱仍是事實(shí)，同時(shí)在政策端穩(wěn)定豬價(jià)意愿強(qiáng)烈的背景下，期價(jià)上行壓力恐加大，關(guān)注05合約上方17000一線壓制。
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