>> 華聯(lián)期貨-銅周報(bào)：美聯(lián)儲加息壓力上升，市場承壓-230312
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2023/3/12 |
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作者： |
黃忠夏 |
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主要觀點(diǎn)：
宏觀方面，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅超預(yù)期，平均時(shí)薪增長放緩。此前聯(lián)儲主席鮑威爾表示美聯(lián)儲將考慮在本月加息0.5個(gè)百分點(diǎn)，并且很可能在今年將利率提高到比先前預(yù)期更高的水平，給表現(xiàn)意外強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)降溫。我國2月末社會融資規(guī)模存量為353.97萬億元，2月社會融資規(guī)模增量為3.16萬億元，超出市場預(yù)期。我國2月社融增速回升，有助于提振市場主體信心，加快經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固回升進(jìn)程。行業(yè)方面，全球銅精礦供應(yīng)繼續(xù)修復(fù)，干擾率低于前期預(yù)期。雖然國內(nèi)電解銅新產(chǎn)能陸續(xù)釋放，但三月份多家大廠進(jìn)入檢修季，加之開年以來TC費(fèi)用持續(xù)下滑，冶煉產(chǎn)量大幅增加的可能性不大。需求在季節(jié)性旺季、宏觀利好的拉動下，基建、電力等行業(yè)將繼續(xù)發(fā)力?！氨＝粯恰钡日邉t提升了地產(chǎn)端銅消費(fèi)的回暖預(yù)期。后期下游訂單將繼續(xù)增長，銅加工企業(yè)開工率有望持續(xù)走高。上周全國各地區(qū)的庫存均出現(xiàn)下降，并有加速去庫的跡象。不過美聯(lián)儲主席表態(tài)可能還會加快加息步伐，全球股市和大宗商品市場普遍快速下跌，銅等有色金屬整體趨向調(diào)整。預(yù)計(jì)3月23日美聯(lián)儲公布利率決議之前，市場還將繼續(xù)承壓。
操作建議：
短線可適當(dāng)沽空，中線暫時(shí)觀望。本周滬銅2305參考運(yùn)行區(qū)間67000-70500元
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