>> 中泰期貨-瀝青月度報(bào)告：瀝青低位企穩(wěn)，三月價(jià)格有望回升-230305
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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來源： |
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作者： |
肖海明 |
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邏輯與觀點(diǎn)：瀝青近期出現(xiàn)明顯震蕩筑底跡象，期價(jià)不再跟隨原油下行，止跌意愿較強(qiáng)。技術(shù)上看，瀝青期價(jià)在40日均線附近獲得支撐，并沒有跌破布林線下軌。未來從成本端來看，原油在70美元附近再度止跌企穩(wěn)回升，俄羅斯已經(jīng)確定減產(chǎn)維護(hù)油價(jià)，供給仍然偏緊，盡管美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來的負(fù)面影響仍在持續(xù)，但亞洲地區(qū)需求恢復(fù)強(qiáng)勁，彌補(bǔ)了歐美經(jīng)濟(jì)的衰退。從需求端來看，今年復(fù)蘇目標(biāo)確定為5%，基建預(yù)期依舊較好，部分貿(mào)易商嘗試接貨，現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺。今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期很大程度上仍需依靠政府投資，基建仍是重點(diǎn)方向之一。整體來看，瀝青下方有成本支撐，需求強(qiáng)預(yù)期正在陸續(xù)兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)期價(jià)有望持續(xù)上行。
市場回顧：二月瀝青整體呈現(xiàn)高位回落的走勢，BU06在4000元/噸明顯受阻并快速回落，月初瀝青期價(jià)連續(xù)下行，并在3800元/噸附近暫時(shí)企穩(wěn)小幅反彈，月中在3750—3900區(qū)間內(nèi)展開震蕩，月末在原油價(jià)格再度走弱的情況下，瀝青期貨向下突破，并最終在3700元/噸附近筑底企穩(wěn)。最終BU06收于3743元/噸，跌172點(diǎn)，跌幅4.39%。同期國際原油價(jià)格小幅震蕩走跌，全月處于70—80美元/桶震蕩區(qū)間，月間多次向下考驗(yàn)70美元附近并獲得支撐，多空暫時(shí)都沒有打破箱體的力量。最終WTI收于76.84美元/桶，跌2.19美元，跌幅2.77%。布倫特收于83.11美元/桶，跌2.35美元，跌幅2.75%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1.原油價(jià)格大幅波動(dòng)；2.終端需求不及預(yù)期
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