>> 中泰期貨-苯乙烯周報(bào)：短期苯乙烯基本面供減需增，對(duì)價(jià)格產(chǎn)生利好影響-230227
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2023/3/13 |
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作者： |
婁載亮 |
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上周EB2304合約價(jià)格重心環(huán)比上移，周初盤(pán)面多單加倉(cāng)價(jià)格上行，而后價(jià)格總體于8500-8600元/噸附近震蕩整理，上周五下午收在8569元/噸，周上漲190元/噸。苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)格受期貨影響亦有上行，上周五華東地區(qū)苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)格為8570元/噸，周上漲195元/噸。
純苯基本面表現(xiàn)一般。從供應(yīng)端來(lái)看，純苯華東港口庫(kù)存水平偏高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)充裕。不過(guò)隨著美韓價(jià)差的打開(kāi)，部分韓國(guó)出口的純苯運(yùn)往美國(guó)，且華東港口庫(kù)存的高位也一定程度抑制進(jìn)口，因此短期純苯進(jìn)口量將有縮減。需求上，隨著苯乙烯以及苯胺（寧波萬(wàn)華、重慶巴斯夫苯胺裝置檢修）等純苯下游行業(yè)的檢修，純苯市場(chǎng)需求環(huán)比走弱。因此純苯短期供應(yīng)充裕、需求走弱，基本面表現(xiàn)一般，但受海外調(diào)油需求影響，外盤(pán)純苯價(jià)格表現(xiàn)尚可，也對(duì)國(guó)內(nèi)純苯價(jià)格帶來(lái)提振，因此短期純苯價(jià)格尚不悲觀。
苯乙烯基本面短期偏好。浙石化、利華益、鎮(zhèn)海利安德等較多的苯乙烯裝置檢修逐步落地，共涉及約300萬(wàn)噸苯乙烯產(chǎn)能，從短周期來(lái)看雖然利華益的苯乙烯裝置將有重啟，但寶來(lái)石化和鎮(zhèn)海利安德苯乙烯裝置的檢修將彌補(bǔ)利華益重啟帶來(lái)的供應(yīng)增量，苯乙烯供應(yīng)縮減的格局未變。需求上，當(dāng)前國(guó)內(nèi)苯乙烯的市場(chǎng)需求仍是環(huán)比改善的，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，苯乙烯三大下游的行業(yè)開(kāi)工率在上周均有不同程度的回升，對(duì)苯乙烯的市場(chǎng)需求向好。不過(guò)終端需求恢復(fù)較緩，抑制苯乙烯下游拿貨情況，且當(dāng)前EPS成品庫(kù)存偏高，若短期EPS的需求企業(yè)提貨較緩，或?qū)PS行業(yè)的開(kāi)工情況產(chǎn)生抑制。
因此綜合來(lái)說(shuō)，短期純苯受制于其自身基本面，對(duì)苯乙烯價(jià)格更多是構(gòu)成底部支撐。苯乙烯自身基本面從數(shù)據(jù)上看仍處于環(huán)比改善階段，對(duì)價(jià)格產(chǎn)生利多影響，短期仍是逢低試多思路為主。不過(guò)苯乙烯價(jià)格的上行幅度一定幅度上取決于終端市場(chǎng)需求的恢復(fù)情況，在國(guó)際油價(jià)未劇烈波動(dòng)的情況下，若終端市場(chǎng)需求的恢復(fù)仍較緩慢，則短期將抑制苯乙烯價(jià)格的上行幅度。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際油價(jià)劇烈波動(dòng)
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