>> 宏源期貨-黑色金屬周報(鋼、礦)：消費超預(yù)期，鋼價突破上漲-230313
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 2881KB |
| 格式： |
pdf 共55頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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上周鋼材現(xiàn)貨市場價格震蕩偏強，截止周五，華東上海螺紋4340元（+30），唐山螺紋4190元（-10）；熱卷方面，上海熱卷4400（+60）元，天津熱卷4370（+80）。
3月9日，五大品種鋼材整體產(chǎn)量增4.9萬噸，五大品種庫存廠庫環(huán)比降39.48萬噸，社庫降44.11萬噸。表觀需求1035.74萬噸（農(nóng)歷同比+7.66%），環(huán)比增52.86萬噸。長流程現(xiàn)貨端，截至3月6日，螺紋現(xiàn)金含稅利潤低位恢復(fù)，華東螺紋長流程現(xiàn)金含稅成本4263.5元，利潤76.5元左右，熱卷長流程現(xiàn)金含稅利潤36.4元左右。電爐端，利潤持續(xù)恢復(fù)，華東平電電爐成本（理計）在4188元左右，谷電成本在4033左右，華東三線螺紋平電利潤34元左右，谷電利潤187元。
廢鋼端，上周廢鋼價格穩(wěn)中偏強，到貨增速放緩，供應(yīng)同比出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)；需求方面，鋼廠因利潤好轉(zhuǎn)，用量繼續(xù)回升，多家鋼廠增產(chǎn)，個別電爐廠滿產(chǎn)。截止3月10日，張家港廢鋼價格2860元/噸，環(huán)比持平。數(shù)據(jù)顯示供需均持續(xù)走強，147家樣本鋼廠日均到貨31.31萬噸，環(huán)比增加0.59萬噸，增幅1.93%；147家樣本鋼廠日耗31.05萬噸，環(huán)比增加2.84萬噸，增幅10.06%。成材表需超預(yù)期，期貨價格突破上漲，支撐廢鋼價格；需求方面，長短流程鋼廠用量均有提升，隨著鋼廠利潤的恢復(fù)，鋼廠生產(chǎn)積極，用廢需求大，廢鋼價格短期易漲難跌。庫存方面，富寶統(tǒng)計147家鋼企廢鋼庫存總計323.59萬噸，環(huán)比增加11.50噸，庫存周期10.42天，環(huán)比減少0.64天。257家基地庫存60.36萬噸，環(huán)比減少0.04%。
結(jié)論，從基本面來看，上周MS螺紋消費數(shù)據(jù)遠超市場預(yù)期，期貨價格形成向上突破，在產(chǎn)量平穩(wěn)增加的背景下，螺紋庫存加速去化，鑒于當前庫存絕對量水平偏低，對價格形成較強支撐，后期需關(guān)注消費恢復(fù)的持續(xù)性和強度，短期價格或震蕩偏強運行，螺紋上方空間參考峰電成本，熱卷上方空間參考出口價格。（風(fēng)險提示：期市有風(fēng)險，投資需謹慎）。
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