>> 國投安信期貨-棉花棉紗周報：美棉大跌，國內(nèi)鄭棉走勢震蕩偏弱-230313
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曹凱 |
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●國內(nèi)棉市:上周國內(nèi)外棉價表現(xiàn)均偏弱勢，鄭棉05合約再次跌至前低附近，上周國內(nèi)現(xiàn)貨價格跟隨盤面回落，隨著價格的下跌，現(xiàn)貨成交略有好轉(zhuǎn)，但總體成交氛圍仍然一般，紡企更傾向于逢低采購，主要集中于少數(shù)大型棉商成交好，多數(shù)棉商成交一般，整體來看紡企對棉花原料采購意愿尚可，純棉紗本周市場整體行情變化不大，表現(xiàn)分化。下游紡織企業(yè)維持偏高-開機，棉紗庫存仍在低位，短期需求尚可，遠期訂單偏少，且內(nèi)需表現(xiàn)仍然好于外需:國內(nèi)棉花供給仍然寬松，新疆棉花產(chǎn)量超預(yù)期，截止到2023年3月12日，新疆地區(qū)皮棉累計加工總量597.59萬噸，同比增幅12.9%，棉花信.息網(wǎng)給出22/23年度國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)估為674萬噸，USDA給出的預(yù)估為642萬噸，在3月份的報告中大幅上調(diào)了中國的產(chǎn)量。截至3月10日，一號棉注冊倉單14430張、預(yù)報倉單1885張，合計16315張，折68.523萬噸。22/23注冊倉單新疆棉14046 (其中北疆庫5978，南疆庫7064，內(nèi)地庫1004)，地產(chǎn)棉384張，棉花倉單不斷增加，和同期的差距已經(jīng)大幅縮窄。
●國際棉市:美國農(nóng)業(yè)部3月供需報告偏空，全球22/23年度產(chǎn)量上調(diào)，全球消費繼續(xù)下調(diào)，美棉22/23年度的供需數(shù)據(jù)未作調(diào)整:美棉周度簽約數(shù)據(jù)連續(xù)兩周走弱，在美棉季節(jié)性出口比較強勢的時間，美棉需求再度走弱，導(dǎo)致美棉跌破80美分的支撐:新年度種植面積的減少預(yù)期，支撐遠期價格。截至3月2日當(dāng)周，2022/23美陸地棉周度簽約2.6萬噸，周降33%，較前四周平均水平降57%。根據(jù)巴基斯坦軋花廠協(xié)會(PCGA)的統(tǒng)計，截至2022年3月1日，巴基斯坦2022/23年度新棉上市量累計達到75.6萬噸，環(huán)比上月增1.8萬噸，同比降34.5%。截至2023年3月12日當(dāng)周，印度棉花周度.上市量5.55萬噸，環(huán)比上一周減少8.73萬噸，較三年均值減少約5.02萬噸:印度2022/23年度的棉花累計上市量約278.71萬噸，較三年均值累計減少約162.58萬噸。
●總結(jié)展望:美國硅谷銀行破產(chǎn)風(fēng)波，引發(fā)美國金融市場劇烈波動:美國2月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)超預(yù)期，美聯(lián)儲3月份加息25個基點的概率升至70%以上。國際棉市短期仍受制于全球需求疲弱和美棉出口不佳的影響，中期交易重心向種植情況切換。國內(nèi)棉花供給仍然充足，但需求的持續(xù)性欠佳，且內(nèi)需仍然好于外需，下游對于棉花采購更多逢低點價，限制了鄭棉的上漲空間，短期鄭棉或維持區(qū)間震蕩的走勢，操作上暫時觀望。
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