久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

美豆：正如我們在月度供需報(bào)告發(fā)布后所發(fā)表的觀點(diǎn)所言，本次報(bào)告發(fā)布后阿根廷減產(chǎn)的利多被兌現(xiàn)，但同時(shí)也確認(rèn)了22/23年度國際大豆繼續(xù)去庫的基本面事實(shí)，因而未來一段時(shí)間盤面表現(xiàn)將會(huì)極其乏味。在經(jīng)歷連續(xù)3天的回調(diào)后，今日美豆重新跳空高開，盤面反彈整體來看，是符合預(yù)期的，阿根廷減產(chǎn)日益加劇的背景下，巴西及美國地區(qū)大豆貼水均出現(xiàn)上漲，反應(yīng)產(chǎn)地惜售情緒再度出現(xiàn)，供應(yīng)壓力或小于預(yù)期。
　　這份平衡表著實(shí)不寬松，如果考慮到今年阿根廷實(shí)際減產(chǎn)量可能更大的情況，則實(shí)際供需會(huì)更加緊張，阿根廷與美國較去年減產(chǎn)1600萬噸，巴西和巴拉圭增產(chǎn)3000-3100萬噸，全球大豆較去年產(chǎn)量增加降至1400-1500萬噸，而阿根廷極端預(yù)估降至2800萬噸，則實(shí)際產(chǎn)量增加僅1200-1300萬噸，這是建立在去年全年貿(mào)易量僅1.57億的基礎(chǔ)上的，如果未來恢復(fù)到過去1.65億噸以上的貿(mào)易量，實(shí)際產(chǎn)地需求增量僅800萬噸，所以整體來看，供應(yīng)并不算太寬松。.
　　美豆粕走勢還是在高位震蕩，也是在向市場傳達(dá)阿根廷產(chǎn)量交易告一段落的信號(hào)，其實(shí)即使阿根廷不減產(chǎn)，我們也不難得知今年全球豆粕供應(yīng)是相對偏緊的，未來需要關(guān)注此種緊張向巴西尤其是美國壓榨端的傳導(dǎo)，但其實(shí)話說回來，無論是巴西還是美國，都是全球的供需，總之，我們認(rèn)為在未來一段時(shí)間，美豆可能更多是節(jié)奏性的機(jī)會(huì)而非趨勢性的。
　　豆菜粕：今日國內(nèi)貿(mào)易商成交基差繼續(xù)下跌，不難看出，現(xiàn)貨端還是有一定的恐慌情緒。上周國內(nèi)大豆壓榨量繼續(xù)下降至136萬噸左右（-5），主要受斷豆停機(jī)影響，庫存下降至57萬噸（-6），意味需求較上周增加2萬噸至112萬噸，但整體來看還是比較差，近期國內(nèi)仍然有一定的豬瘟疫情，利潤虧損，禽方面利潤良好，整體來看，最大拖累仍然是在豬料方面，此外，豆菜粕現(xiàn)貨價(jià)差還是比較高，對豆粕需求不利，菜粕最近幾周提貨走弱，但調(diào)配方的聲音不多。受貼水上漲影響，中國壓榨利潤倒掛繼續(xù)加深，遠(yuǎn)期買船量需要關(guān)注，是否可能出現(xiàn)推遲甚至洗船風(fēng)險(xiǎn)，可以看到，近期59價(jià)差已經(jīng)開始有一定的筑底表現(xiàn)。整體來看，國內(nèi)現(xiàn)貨方面或進(jìn)入強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換期，市場正在找尋新平衡期。
　　上周菜籽壓榨量大幅下降至9.2萬噸（-4.8），菜粕庫存4.35萬噸（-0.12），由此可以看出需求在繼續(xù)萎縮中，如果算上豆粕，當(dāng)前整體蛋白的需求都在走弱，可能與其他雜粕需求增加有關(guān)。整體來看，前期備貨結(jié)束導(dǎo)致近期提貨繼續(xù)變差，需求短期看不到拐點(diǎn)，而3-4月期間菜籽仍然是天量到港，累庫壓力較大，因此菜粕05合約整體走勢或繼續(xù)相對偏弱。
　　單邊：阿根廷超預(yù)期減產(chǎn)背景下，大豆供應(yīng)偏緊，價(jià)格下方支撐堅(jiān)挺，雖然貼水有所上漲，但上漲仍要等待新驅(qū)動(dòng)，觀望或逢低多；
　　套利：MRM05價(jià)差擴(kuò)大
　　期權(quán)：買M2305-C-3700&賣M2305-C-3800（觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù))