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摘要：
　　股指期貨：等待美國(guó)CPI右側(cè)確認(rèn)降息主線(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期炒作成為主線(xiàn)，需等待2個(gè)信號(hào)落地：①周二公布的CPI漲幅未超預(yù)期，因鮑威爾主要參考經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)決定利率走向，若仍超預(yù)期則降息時(shí)間還要延后。②外資避險(xiǎn)情緒消退，短期海外資金降低風(fēng)險(xiǎn)偏好，拋股買(mǎi)債和黃金，A股作為高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也有流出壓力，企穩(wěn)需見(jiàn)到北向資金，特別是配置盤(pán)，恢復(fù)持續(xù)凈流入。降息交易下，A股外資重倉(cāng)股的估值端壓力有望緩解，逢低可建倉(cāng)IF。
　　股指期權(quán)：情緒仍偏謹(jǐn)慎。300股指期權(quán)成交額PCR與成交量PCR比值高位反轉(zhuǎn)，表明市場(chǎng)資金有抄底跡象，但還需信號(hào)驗(yàn)證。期權(quán)市場(chǎng)成交額和波動(dòng)率暫無(wú)亮點(diǎn)，依舊維持震蕩區(qū)間。目前權(quán)重指數(shù)強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)高分紅和季報(bào)炒作預(yù)期較強(qiáng)，價(jià)值板塊期權(quán)仍可少量布局牛市價(jià)差組合追高，但不可高估。隔夜美股期指開(kāi)盤(pán)下跌，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)政府干預(yù)銀行擠兌的態(tài)度保持中性，衰退交易再起，成長(zhǎng)板塊推薦對(duì)沖保護(hù)為主。
　　國(guó)債期貨：外部環(huán)境主導(dǎo)近期定價(jià)。債市下跌的驅(qū)動(dòng)因素主要有三：一則今日非銀資金偏緊，F(xiàn)R007錄得2.2%，較前值上行10bp；二則今日北向凈流入，A股收漲；三則硅谷銀行事件不及雷曼，市場(chǎng)前期的risk-off情緒反向修正。短期來(lái)看，一則關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；二則從今日FR007看，市場(chǎng)仍對(duì)稅期流動(dòng)性保持謹(jǐn)慎；三則關(guān)注海外風(fēng)險(xiǎn)情緒對(duì)A股的影響。前兩條對(duì)債市影響預(yù)計(jì)有限，第三條應(yīng)是關(guān)注重點(diǎn)。交易性需求多頭可適當(dāng)關(guān)注止盈?？疹^套?？申P(guān)注基差回落后的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。T2306基差收斂關(guān)注止盈。關(guān)注跨品種做闊。
　　風(fēng)險(xiǎn)因子：1）美國(guó)CPI漲幅超預(yù)期；2）社零增速不及預(yù)期；3）市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)萎縮