>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日報-230313
| 上傳日期： |
2023/3/14 |
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| 1854KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰 |
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甲醇期貨暫時止跌，重心在2530一線附近企穩(wěn)回升，盤面減倉上行，期價震蕩走高，收復(fù)至五日均線附近，結(jié)束三連陰。盡管期貨小幅反彈，但對國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場提振作用有限，區(qū)域走勢分化，價格漲跌互現(xiàn)，內(nèi)地市場弱勢整理，沿海地區(qū)則仍有所松動。與期貨相比，甲醇現(xiàn)貨市場維持升水狀態(tài)，但基差明顯收斂，做空基差期現(xiàn)套利可適量止盈。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)庫存壓力不大，報價維持前期水平，生產(chǎn)企業(yè)出貨為主，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考2300-2360元/噸，南線地區(qū)商談參考2320元/噸。上游煤炭市場主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，出貨情況較前期好轉(zhuǎn)，坑口無庫存壓力，價格維穩(wěn)運(yùn)行為主，貿(mào)易商拉運(yùn)積極性良好，下游用戶保持按需采購。煤價近期偏強(qiáng)運(yùn)行，甲醇成本端大穩(wěn)小動，企業(yè)面臨生產(chǎn)壓力尚未緩解。甲醇市場呈現(xiàn)供需兩弱局面，市場參與者心態(tài)謹(jǐn)慎。西北、華北以及華中地區(qū)裝置運(yùn)行負(fù)荷提升，甲醇行業(yè)開工水平有所回升，增加至68.73%，較去年同期下跌3.31個百分點(diǎn)，西北地區(qū)開工負(fù)荷為77.10%，大幅低于去年同期水平。目前仍有多套裝置處于停車狀態(tài)，尚無重啟計(jì)劃，3月中下旬裝置檢修與開車共存，預(yù)計(jì)開工率變化有限。甲醇月度產(chǎn)量維持在低位，貨源供應(yīng)壓力不明顯。下游追漲熱情不高，無明確買盤意向，多持觀望態(tài)度，實(shí)際商談價格松動。下游市場開工變動不大，基本維持剛需采購。除了沿海地區(qū)個別前期重啟的MTO裝置負(fù)荷略有提升外，大部分裝置均平穩(wěn)運(yùn)行，CTO/MTO裝置整體開工為77.33%，變化不大。傳統(tǒng)需求行業(yè)依舊不溫不火，除了甲醛開工窄幅提升外，其他行業(yè)開工出現(xiàn)不同程度回落，對甲醇消費(fèi)增量較為有限。沿海地區(qū)庫存窄幅增加至74.36萬噸，略低于去年同期水平1.12%。海外市場供應(yīng)有所增加，全球報價弱勢下滑。近期改港船貨仍舊頻繁，進(jìn)口貨源未出現(xiàn)明顯增加，庫存維持低位波動態(tài)勢。甲醇供應(yīng)端預(yù)期回升，在需求跟進(jìn)滯緩的情況下，市場大概率步入緩慢累庫階段，期價或延續(xù)弱勢整理走勢，尚未企穩(wěn)，下方關(guān)注2530附近支撐。
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