>> 致富證券-美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)快評-230314
| 上傳日期： |
2023/3/14 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
致富證券 |
| 評級： |
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作者： |
余琦 |
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事件：
2月美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為31.1萬人（上月新增50.4萬人，市場預(yù)期增加22.5萬人）；失業(yè)率為3.6%（上月3.4%，市場預(yù)期3.4%）；勞動參與率62.5%（上月62.4%，市場預(yù)期62.4%）；平均時薪同比上漲4.6%（上月上漲4.4%，市場預(yù)期上漲4.7%），環(huán)比上漲0.2%（上月上漲0.3%，市場預(yù)期上漲0.3%）。
點評：
1、2月美國非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)為31.1萬人，高于市場預(yù)期20萬人。主要來自服務(wù)業(yè)新增24.5萬人。其中，貿(mào)易運輸公用新增3.8萬人，休閑住宿行業(yè)新增2.14萬人，商業(yè)服務(wù)新增1.95萬人，教育保健行業(yè)新增1.14萬人，政府部門新增7000人，而信息咨詢行業(yè)則減少2.5萬人，該行業(yè)已連續(xù)3個月新增就業(yè)為負。
2、從總體就業(yè)數(shù)據(jù)來看，目前美國勞動力市場已經(jīng)完全恢復(fù)至疫情之前水平。2月季調(diào)后的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)總計1.553億，相比2020年2月增加282.7萬人，增幅為1.85%。除了休閑住宿業(yè)、政府相比疫情前仍存在一定缺口外，其他行業(yè)都已經(jīng)超過疫情前水平。具體看，商業(yè)服務(wù)相比疫情前增加144.3萬人，增幅為6.72%；建筑業(yè)相比疫情前增加27萬人，增幅為3.53%；制造業(yè)相比疫情前增加18.4萬人，增幅為1.44%；教育醫(yī)療相比疫情前增加44.3萬人，增幅為1.8%。受疫情影響最大的休閑住宿相比疫情前依然存在38萬的較大缺口，缺口比例為2.24%；政府部門相比疫情前缺口為34萬人，缺口比例為1.49%；貿(mào)易、運輸和能源相比疫情前基本持平，僅小幅減少4.8萬人，缺口比例為0.31%。
3、2月份美國非農(nóng)平均工資同比上漲4.6%，環(huán)比僅上漲0.2%，創(chuàng)近一年新低，低于市場預(yù)期；同時失業(yè)率相比上月上漲0.2個百分點，勞動參與率相比上月上漲0.1個百分點，供需依然緊張的美國勞動力市場出現(xiàn)一定程度的降溫跡象。
4、由于2月就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國勞動力市場出現(xiàn)邊際放緩，疊加周末硅谷銀行暴雷事件，目前CME交易所顯示的美聯(lián)儲3月加息25bp的概率已經(jīng)飆升至94.5%。盡管近期市場對美聯(lián)儲加息節(jié)奏存在較大反復(fù)，我們始終維持此前觀點，美聯(lián)儲或在3月再度加息25bp后進入利率觀察期，市場利率終點有可能僅為4.75%-5%。十年期美債收益率大概率無法突破去年10-11月4.2%高點概率，短期在加息預(yù)期刺激下，有可能再度沖擊4%，但中長期將持續(xù)下行。美元指數(shù)短期預(yù)計在100-105區(qū)間震蕩。美股出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險概率不大，但需要關(guān)注近期流動性壓力造成的大幅波動風(fēng)險，階段性提示黃金的交易機會。
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