>> 格林大華期貨-宏觀經(jīng)濟專題報告:投資超預(yù)期,政策或觀望-230315
| 上傳日期: |
2023/3/15 |
大小: |
663KB |
| 格式: |
pdf 共5頁 |
來源: |
格林大華期貨 |
| 評級: |
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作者: |
劉洋 |
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1-2月份,全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.5%,顯著好于市場預(yù)期的3.3%,比去年全年的5.1%加快0.4個百分點。1-2月廣義基建投資(含電力)同比增長12.2%,好于市場預(yù)期的9.7%,去年全年為11.5%。1-2月制造業(yè)投資同比增長8.1%,好于市場預(yù)期的6.2%,去年全年為9.1%。1-2月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降5.7%,好于市場預(yù)期的下降10%,去年全年為同比下降10%。前兩個月投資較高增速與今年以來各地政府積極推動投資以及企業(yè)貸款同比大幅增長密切相關(guān)。 1-2月全國商品房銷售面積同比下降3.6%,降幅明顯縮窄,房地產(chǎn)銷售逐步企穩(wěn)。春節(jié)后成都、北京等城市二手房成交面積較春節(jié)前連續(xù)上升,呈點狀復(fù)蘇,進(jìn)入3月后有向部分三線城市擴展的跡象。房地產(chǎn)市場復(fù)蘇持續(xù)的時間和強度有待繼續(xù)觀察。1-2月份,社會消費品零售總額同比增長3.5%,好于市場預(yù)期的2.9%,去年12月為同比下降1.8%。前兩個月消費溫和復(fù)蘇,沒有出現(xiàn)顯著的報復(fù)性反彈。 1-2月份,全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長2.4%,低于市場預(yù)期3%,有基數(shù)的原因,也有中國出口下行的因素。以美元計,今年前兩個月的中國出口同比下降6.8%。但中國出口“西方不亮東方亮”,出口顯示韌性。 總體而言,中國經(jīng)濟前兩個月投資增長較快,消費溫和恢復(fù),工業(yè)生產(chǎn)的增長略低于預(yù)期,在這種情況下,政策大概率會保持平穩(wěn),短期內(nèi)不大會新出臺大規(guī)模的刺激政策,同時也不大會收緊貨幣市場流動性。
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