>> 招商證券-工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)專題深度(二)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)風(fēng)起，信息新基建啟航-230315
| 上傳日期： |
2023/3/16 |
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| 3298KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉玉萍,孟林 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
| 下載權(quán)限： |
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本篇報告深入分析了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的內(nèi)涵、發(fā)展背景及驅(qū)動因素，復(fù)盤了海外及國內(nèi)工業(yè)制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的路徑，并解構(gòu)了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)，建議重視我國工業(yè)軟件國產(chǎn)替代及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺普及帶來的重大投資機(jī)遇。
信息新基建，數(shù)字經(jīng)濟(jì)落地核心抓手之一。在國家頂層規(guī)劃下數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成我國未來5-10年最重要的發(fā)展戰(zhàn)略之一，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)則成為工業(yè)制造業(yè)落地數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心手段，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》明確到2025年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)用普及率達(dá)到45%。從數(shù)據(jù)要素角度，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)是利用信息化手段實現(xiàn)整個工業(yè)生產(chǎn)活動的高度融合，連接和共享工業(yè)生產(chǎn)全流程的各種要素資源，從而實現(xiàn)企業(yè)的降本增效。在此過程中，通過工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)所獲取和積累的數(shù)據(jù)除了反哺企業(yè)降本增效之外也能形成對外輸出的數(shù)據(jù)產(chǎn)品，進(jìn)而有望創(chuàng)造更大的價值增量。
伴隨我國工業(yè)制造業(yè)的發(fā)展壯大及轉(zhuǎn)型升級，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展勢在必行。長期看，工業(yè)制造業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的根基，尋求數(shù)字化轉(zhuǎn)型為必然趨勢。根據(jù)世界銀行，我國改革開放以來工業(yè)增加值占GDP比重始終維持在40%以上，從規(guī)模來看是當(dāng)之無愧的工業(yè)大國。但我國制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，行業(yè)有著迫切的向智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級的訴求。短期看，疫情之后制造業(yè)的觸底回升有望帶來信息化投入的一波浪潮。歷史數(shù)據(jù)表明，通用設(shè)備訂單往往早于企業(yè)庫存變化半年左右，預(yù)期本輪庫存周期已接近底部，通用設(shè)備訂單需求有望觸底回升，進(jìn)而工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)投資也有望提升。
全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展尚處早期階段，未來仍大有可為。復(fù)盤海外制造業(yè)信息化進(jìn)程，我們認(rèn)為制造業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型大致可分為圍繞企業(yè)經(jīng)營核心環(huán)節(jié)的獨(dú)立信息系統(tǒng)的開發(fā)及普及、企業(yè)各經(jīng)營環(huán)節(jié)的協(xié)同互通以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同互通三大階段。我國工業(yè)制造業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型啟動較晚，因此雖也展現(xiàn)出相似的發(fā)展特征但細(xì)節(jié)不完全一致。國內(nèi)工業(yè)軟件的發(fā)展以為海外高端工業(yè)軟件廠商做實施交付起步，當(dāng)前自研工業(yè)軟件開始逐步對海外形成替代，同時工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展開始追趕國際步伐。全局來看，全球工業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型尚處于部分核心經(jīng)營環(huán)節(jié)之間的協(xié)同互通階段，未來仍大有可為。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)眾多，重視工業(yè)軟件國產(chǎn)替代及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺普及帶來的重大投資機(jī)遇。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)自下而上包括硬件設(shè)備、工控系統(tǒng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、工業(yè)軟件應(yīng)用及服務(wù)等。其中，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)和軟件服務(wù)的底座，市場發(fā)展迅速，工信部統(tǒng)計截至2022年6月我國已有超過150家較大型的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，連接工業(yè)設(shè)備超過7800萬臺。而工業(yè)軟件是工業(yè)技術(shù)、知識、流程的程序化封裝與復(fù)用，是實現(xiàn)企業(yè)效率提升的核心，是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的靈魂。與我國工業(yè)增加值占全球的比重相比，工業(yè)軟件市場規(guī)模占比出現(xiàn)較大背離，意味著行業(yè)發(fā)展依然有較大提升空間。但我國工業(yè)軟件發(fā)展整體節(jié)奏慢于海外，尤其在研發(fā)側(cè)以及高端工業(yè)軟件領(lǐng)域的劣勢尤其明顯，未來國產(chǎn)替代有望帶來重大投資機(jī)遇。
投資建議：重點(diǎn)推薦工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、工業(yè)軟件領(lǐng)域龍頭廠商中控技術(shù)、用友網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件（通信組）、中望軟件等，建議關(guān)注能科科技、賽意信息。
風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期；數(shù)字化進(jìn)程不及預(yù)期；市場競爭加劇。
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