>> 方正證券-富瀚微(300613)智能專業(yè)視頻處理新看點，汽車ISP+鏈路芯片多點布局-230315
| 上傳日期： |
2023/3/17 |
大小： |
3586KB |
| 格式： |
pdf 共50頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳文吉 |
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前后端協(xié)同的產(chǎn)品布局，提供以視頻為中心的完整芯片和解決方案。公司全面布局下游應(yīng)用領(lǐng)域，涵蓋智慧專業(yè)視頻處理、智慧物聯(lián)、智慧車行等應(yīng)用市場，在IPCSoC市場占有率實現(xiàn)大幅突破。大客戶促進公司整體營收增加。
智能滲透率持續(xù)上升，智能算力成為標(biāo)配。在AIoT智慧物聯(lián)領(lǐng)域，公司是三大運營商視頻物聯(lián)網(wǎng)芯片戰(zhàn)略合作伙伴，為其提供具有競爭力的視頻芯片方案。普惠智能拓寬專業(yè)視頻處理市場范圍，視頻分析將帶來市場增量。
具備專業(yè)車規(guī)ISP+模擬視頻鏈路芯片+車載DVR芯片，及一系列車載視頻產(chǎn)品及解決方案。公司形成從車載后裝到車載前裝，從艙內(nèi)到艙外的一系列富有競爭力的產(chǎn)品。多款芯片已通過AEC-Q100車規(guī)認(rèn)證。
目前，公司車載芯片產(chǎn)品已進入主流品牌國產(chǎn)車及合資車廠以及相關(guān)的Tier1等。
盈利預(yù)測：我們預(yù)計公司2022-2024年營業(yè)收入分別為21.0/24.1/30.0億元，歸母凈利潤分別為3.9/4.6/5.8億元，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：（1）客戶集中度較高；（2）新產(chǎn)品研發(fā)與推廣不及預(yù)期；（3）下游需求出現(xiàn)大幅波動。
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