>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權日報-230316
| 上傳日期： |
2023/3/17 |
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| 1856KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
夏聰聰 |
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市場風險事件持續(xù)發(fā)酵，投資者避險情緒升溫，國內商品市場普跌，甲醇期貨受挫跳空低開，直接回落至五日均線下方運行，向下突破2530重要支撐位，盤面增倉下跌，進一步跌破2500關口，最低觸及2462，創(chuàng)去年12月以來新低，錄得久違大陰線。期貨大跌拖累下，市場參與者信心受打擊，國內甲醇現(xiàn)貨市場氣氛降溫，沿海地區(qū)重心繼續(xù)松動，內地市場則弱勢整理運行，市場低價貨源有所增加。上游煤炭市場交投不活躍，主流煤礦生產正常，報價僵持整理，下游需求表現(xiàn)一般，滿足剛需為主，支撐相對有限，煤價走勢承壓。隨著氣溫回升以及供暖季結束，電廠市場煤需求有限，非電行業(yè)則多按需采購，煤價仍有調整可能。煤炭市場走勢承壓，價格窄幅波動為主，甲醇成本端變動有限，企業(yè)仍面臨一定生產壓力。甲醇成本端松動，企業(yè)面臨的生產壓力略有緩解，但整體盈利空間依舊有限。西北主產區(qū)企業(yè)庫存水平不高，壓力暫時不大，當前出貨為主，報價維持穩(wěn)定，內蒙古北線地區(qū)商談參考2310-2390元/噸，南線地區(qū)商談參考2310-2320元/噸。甲醇行業(yè)開工一直處于偏低水平波動，貨源供應端壓力不明顯。西北、華北以及華中地區(qū)裝置運行負荷略有提升，甲醇開工率增加至68.73%，較去年同期下跌3.31個百分點，西北地區(qū)開工負荷為77.10%，大幅低于去年同期水平。目前仍有多套裝置處于停車狀態(tài)，尚無重啟計劃，3月中下旬裝置檢修與開車共存，預計開工率變化有限，甲醇月度產量維持在低位。甲醇產業(yè)鏈利潤分配不均衡，下游產品盈利有限。下游行業(yè)開工變動不大，對市場持看跌態(tài)度，暫無明顯采購意向。煤制烯烴大部分裝置平穩(wěn)運行，整體開工為77.33%，與前期相比變動不大。傳統(tǒng)需求行業(yè)維持不溫不火態(tài)勢，除了甲醛開工窄幅提升外，其他行業(yè)開工出現(xiàn)不同程度回落，對甲醇消費增量不明顯。沿海地區(qū)庫存窄幅回落，縮減至72.7萬噸，略低于去年同期水平3.91%。國內貨源供應偏低，加之進口貨源流入有限，甲醇港口庫存尚未累積。后期甲醇供應預期回升，在需求終端改善不明顯的情況下，基本面將有所弱化，期價或延續(xù)弱勢整理走勢，當前走勢尚未企穩(wěn)，支撐下移至前期整理區(qū)間下沿2460附近
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