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上周主要觀點(diǎn)：在沒(méi)有新的驅(qū)動(dòng)下，我們認(rèn)為會(huì)在強(qiáng)弱邏輯中做切換，走不出大的趨勢(shì)性行情。但是基于3月供應(yīng)彈性有限，需求環(huán)比有進(jìn)一步好轉(zhuǎn)的預(yù)期下，平衡表相對(duì)健康，震蕩格局下更適合逢低做多。而由于PE供需結(jié)構(gòu)要好于PP，所以更傾向于做多PE。
　　本周走勢(shì)分析：截止至3.17日盤(pán)收盤(pán)，PP主力合約報(bào)收7560元/噸，環(huán)比上周下跌147元/噸，跌幅在1.91%。PE主力合約報(bào)收8030元/噸，環(huán)比上周下跌154元/噸，跌幅在1.88%。近期宏觀與成本因素再度主導(dǎo)商品盤(pán)面，拖累商品價(jià)格，基本面權(quán)重走弱。
　　本周主要觀點(diǎn)：當(dāng)前聚烯烴的估值不高，市場(chǎng)供需也沒(méi)有很很強(qiáng)勁的變化。隨著近期價(jià)格回落，基差和月差同步走強(qiáng)，曲線逐步扁平化。中游庫(kù)存的流動(dòng)性增強(qiáng)，套保商成交好于代理商，預(yù)計(jì)庫(kù)存的去化依然以中游為主。近期PE東明石化40萬(wàn)噸HD裝置基本正式開(kāi)車(chē)，符合市場(chǎng)預(yù)期，上半年要投產(chǎn)的新裝置已經(jīng)全部落地。存量裝置依然維持高檢修狀態(tài)，現(xiàn)實(shí)的矛盾依然不是很大?？傮w而言，當(dāng)前位置屬于低估值，現(xiàn)實(shí)矛盾不大驅(qū)動(dòng)相對(duì)偏弱，震蕩格局未改。中長(zhǎng)期邏輯不變，PE依然可以低買(mǎi)操作。但是短期要關(guān)注宏觀風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和成本帶來(lái)的影響。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求恢復(fù)不及預(yù)期；原油持續(xù)大幅下跌；宏觀再度爆雷