>> 華聯(lián)期貨-PTA周報:原料端支撐,價格堅挺-230319
| 上傳日期: |
2023/3/19 |
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來源: |
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作者: |
黃桂仁 |
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主要觀點: 上周盤面寬幅震蕩先抑后揚?;久鎭砜?,周內(nèi)PTA裝置開工率小幅回升,但仍處于近幾年歷史同期偏低位,其中逸盛大化1#、2#裝置負(fù)荷提滿,福海創(chuàng)提負(fù),但新疆中泰降負(fù),預(yù)計開工率將進(jìn)一步回升。需求方面聚酯開工延續(xù)上升,終端織造方面織機(jī)開工維持高位,不過在訂單跟進(jìn)不足的情況下,預(yù)計需求難有更明顯上升空間。庫存來看,社庫及聚酯工廠原料庫存繼續(xù)去庫。估值方面,加工費小幅上行。雖周內(nèi)原油破位下跌,但PX市場短期供應(yīng)緊張,傳聞廣東石化260萬噸新裝置負(fù)荷下調(diào)至60%,海南煉化100萬噸PX裝置4月推遲重啟計劃,這也成為近期對PTA價格走勢的最大支撐。不過從中長期來看,PTA需求提升空間有限,而供應(yīng)端將面臨產(chǎn)能進(jìn)一步投放壓力,從期貨近高遠(yuǎn)低月差結(jié)構(gòu)也可看出,市場對遠(yuǎn)期預(yù)期偏空。
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