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策略摘要
　　昨日國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)主流區(qū)域維持偏弱運(yùn)行，部分企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào)5-20元/噸，下游跟進(jìn)謹(jǐn)慎。本周供需數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，但需求階段性適量呈現(xiàn)，未集中釋放，整體期貨建議以震蕩思路對(duì)待。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　期貨市場(chǎng)：3月23日尿素主力收盤2523元/噸（+35）；前二十位主力多頭持倉(cāng)：108431（-1960），空頭持倉(cāng)：96396（-2314），凈多持倉(cāng)：12035（+910）。
　　現(xiàn)貨：3月23日山東臨沂小顆粒報(bào)價(jià)：2745元/噸（-5）；山東菏澤小顆粒報(bào)價(jià)：2750元/噸（0）；江蘇沐陽小顆粒報(bào)價(jià)：2770元/噸（0）。
　　原料：3月23日小塊無煙煤1530元/噸（0），尿素成本2076元/噸（0），尿素出口窗口-130美元/噸（0）。
　　生產(chǎn)：截至3月23日，煤制尿素周度產(chǎn)量85.44萬噸（-5.85%），煤制周度產(chǎn)能利用率78.26%（-4.86%），氣制尿素周度產(chǎn)量27.16萬噸（-1.59%），氣制周度產(chǎn)能利用率73.09%（-1.18%）。
　　庫(kù)存：截至3月22日港口庫(kù)存8.7萬噸（-3.6），廠庫(kù)庫(kù)存69.21萬噸（-4.59）。
　　觀點(diǎn)：昨日國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)主流區(qū)域維持偏弱運(yùn)行，部分企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào)5-20元/噸，下游跟進(jìn)謹(jǐn)慎，整體市場(chǎng)氛圍偏弱，短期行情或震蕩運(yùn)行。
　　■策略
　　中性：本周供需數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)能利用率下降、庫(kù)存減少、訂單預(yù)收天數(shù)增加，但需求階段性適量呈現(xiàn)，未集中釋放。4月仍有企業(yè)檢修，在新增產(chǎn)能釋放之前，價(jià)格下跌空間不大，但目前利好驅(qū)動(dòng)力也不強(qiáng)，整體期貨建議以震蕩思路對(duì)待。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　煤炭市場(chǎng)變動(dòng)、下游相關(guān)產(chǎn)品走弱、新增產(chǎn)能釋放