>> 格林大華期貨-橡膠早報-230327
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
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橡膠：
【品種觀點】
海外金融風(fēng)險持續(xù)發(fā)酵，大宗商品市場整體走弱，天膠現(xiàn)貨及原料價格已跌至成本線附近，隨著市場恐慌情緒逐漸緩解，云南部分地區(qū)膠樹因白粉病延遲開割給予價格底部支撐，天膠下跌空間有限。國內(nèi)天膠庫存去庫拐點暫未出現(xiàn)，下游需求呈現(xiàn)穩(wěn)中走弱預(yù)期，供需博弈下，預(yù)計短期天膠或維持震蕩走勢。
【利多因素】
海南產(chǎn)區(qū)橡膠樹長勢良好，逐步全部抽葉，云南原料產(chǎn)區(qū)開始抽芽部分地區(qū)膠樹有白粉病出現(xiàn)，越南產(chǎn)區(qū)全面停割，泰國南部部分膠樹受到真菌影響，已出現(xiàn)停割跡象，國際需求偏弱，疊加國內(nèi)買盤較低，原料收購價格回落，目前東北部橡膠樹長勢順暢，預(yù)計提前開割的可能性較大。需求方面，預(yù)計本周期輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率窄幅調(diào)整為主，月底多數(shù)企業(yè)仍排產(chǎn)積極，且成品庫存處于低位水平，以上因素支撐下各企業(yè)排產(chǎn)將繼續(xù)高位運(yùn)行，但不排除個別企業(yè)小幅調(diào)整。
【利空因素】
庫存方面，截至2023年3月19日，中國天然橡膠社會庫存130.4萬噸，較上期增幅0.37%。本周深色膠社會總庫存為75萬噸，較上周增幅1.41%。其中青島現(xiàn)貨庫存環(huán)比增幅2.13%；云南庫存下降1.67%；越南10#下降6.03%；NR庫存小計增加0.24%。中國淺色膠社會總庫存為55.4萬噸，較上周下降1%。其中老全乳膠環(huán)比下降1.12%，3L環(huán)比增加0.55%。宏觀方面，美聯(lián)儲22日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布再將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點至4.75%至5%之間。英國廣播公司（BBC）稱，這是美聯(lián)儲此輪連續(xù)第九次加息，它已將關(guān)鍵利率從一年前的近零水平上調(diào)至2007年9月以來的最高值。
【風(fēng)險因素】
關(guān)注美聯(lián)儲加息進(jìn)展、下游需求變化及國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況。
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