>> 中泰期貨-LPG周報(bào)：原油價(jià)格大幅走弱，LPG快速下行-230320
| 上傳日期： |
2023/3/27 |
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3527KB |
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pdf 共12頁(yè) |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
肖海明 |
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本周行情回顧
本周LPG整體處于連續(xù)跳空下行趨勢(shì)，全周處于LPG主跌浪當(dāng)中，周尾跌幅有所減弱，但仍沒(méi)有出現(xiàn)止跌的跡象。技術(shù)上看，LPG期貨受五日線壓制下行，PG05最低跌至4296元/噸。最終PG05收于4383元/噸，全周下跌431點(diǎn)，跌幅8.95%。同期原油價(jià)格持續(xù)下行，僅在周四出現(xiàn)短暫的止跌，其余時(shí)間均為大幅快速走跌。最終WTI收于66.34美元/桶，跌10.27美元，跌幅13.41%；布倫特原油收于72.47美元/桶，跌10.31美元，跌幅12.45%。
邏輯與觀點(diǎn)
LPG本周繼續(xù)大幅下行，目前市場(chǎng)的主要交易邏輯有兩點(diǎn)，一是國(guó)際原油價(jià)格主導(dǎo)了近期能源系行情，油價(jià)大幅下跌帶動(dòng)LPG下行；二是LPG處于旺季轉(zhuǎn)淡季的過(guò)程當(dāng)中，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求疲軟加劇了LPG的下跌。未來(lái)一段時(shí)間成本仍將成為影響LPG行情的主要因素，目前原油市場(chǎng)主要交易歐美經(jīng)濟(jì)衰退，而中國(guó)的實(shí)際需求還沒(méi)有釋放出來(lái)。原油持續(xù)處于下行趨勢(shì)，未來(lái)止跌需要靜待兩方面因素，一方面產(chǎn)油國(guó)需繼續(xù)減產(chǎn)以穩(wěn)定油價(jià)，另一方面是中國(guó)需求量何時(shí)能夠釋放出來(lái)，目前原油仍有下跌空間，CP價(jià)格同樣一路下行，進(jìn)口成本減弱。從LPG自身需求來(lái)看，季節(jié)性淡季即將來(lái)臨，但期現(xiàn)價(jià)差反映已經(jīng)較為充分，化工終端需求仍然較弱，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)收縮，LPG化工端需求不及預(yù)期。整體來(lái)看，LPG需求不及預(yù)期，成本端持續(xù)走弱，短期內(nèi)難以止跌。
風(fēng)險(xiǎn)提示
原油價(jià)格大幅波動(dòng)，LPG需求不及預(yù)期
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