>> 創(chuàng)元期貨-白糖周報：3月份南巴西提前開榨不明顯-230326
| 上傳日期： |
2023/3/27 |
大小： |
1654KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張琳靜 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
糖漿和預拌粉的進口，與今年同期食糖的進口，都沒有萎縮的跡象。這不支撐后期有缺口的預期。特別是今年1-2月份食糖進口數(shù)據(jù)，呈現(xiàn)出的特點與整個2022年是一致的，即內(nèi)外價差無法調(diào)節(jié)進口量。去年全年的配額外進口，基本上都是虧損的，今年虧損的幅度進一步擴大，但進口不減反增。表觀數(shù)據(jù)確實不配合交易內(nèi)外價差的修復。根據(jù)巴西UNICA的統(tǒng)計，開機的工廠從3月初的10家，增至24家。到3月底，開機糖廠又增加12家。目前天氣預報一切正常，因此到3月底的雙周入榨量，有望達到500萬噸。糖廠的密集性開榨，會在4月中旬之前出現(xiàn)。這是相當不利于游資繼續(xù)拉抬行情的。這表明在ICE5合約4月底到期之前，南巴西的新糖上市數(shù)量較同期多一些，逼倉難度大。
近期機構(gòu)不斷上修對巴西新榨季入榨甘蔗量和產(chǎn)糖量的預期，Stonex和Czarnikow分別把入榨量修訂至5.92和5.97億噸，歷史峰值是6.05億噸.
操作上，SR2309的持倉過低，不到25萬手。正常情況下，超過40萬手的持倉，交易才有火花。因此，本周估計還是震蕩的格局，缺乏資金參與的品種，漲跌的持續(xù)性都差一些，只有日內(nèi)的短線機會。
風險點：巴西天氣
|
|
