>> 中泰期貨-純堿玻璃周報(bào)：海外金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊，玻璃純堿盤面走弱-230320
| 上傳日期： |
2023/3/28 |
大小： |
2935KB |
| 格式： |
pdf 共25頁(yè) |
來(lái)源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
婁載亮 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
基本面情況
供給：受高利潤(rùn)提振，純堿開(kāi)工率一直維持高位，產(chǎn)能利用率接近最大化，本周個(gè)別堿廠因裝置問(wèn)題停車，產(chǎn)銷小幅下降，預(yù)計(jì)下周恢復(fù)正常水平。
需求：本周光伏產(chǎn)線點(diǎn)火一條1000噸產(chǎn)線，浮法玻璃無(wú)新增變動(dòng)，重質(zhì)堿需求穩(wěn)中有增。輕質(zhì)堿需求一般，燒堿價(jià)格持續(xù)下跌，取代部分輕堿下游需求。
庫(kù)存：堿廠庫(kù)存仍處于歷史低位水平，其中，堿廠重質(zhì)堿庫(kù)存12.04萬(wàn)噸，輕質(zhì)堿15,91萬(wàn)噸，本周重質(zhì)堿出現(xiàn)累庫(kù)。盤面走弱后，期現(xiàn)商出貨，社會(huì)庫(kù)存小幅下降。
邏輯與觀點(diǎn)
本周，純堿主要受宏觀情緒影響較大，盤面跌破震蕩區(qū)間。美國(guó)硅谷銀行事件突發(fā)，全球避險(xiǎn)情緒升溫，原油加速下挫，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)有色、化工及黑色板塊集體下行，純堿也隨之下跌。此外，雖然純堿基本面供需情況變化不大，但有階段性走弱跡象，主要是堿廠重質(zhì)堿庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象。盤面走弱后，期現(xiàn)商陸續(xù)出貨，社會(huì)庫(kù)存下降的同時(shí)，堿廠庫(kù)存增加。由此可見(jiàn)，當(dāng)下純堿不會(huì)出現(xiàn)貨源明顯緊缺的現(xiàn)象，盤面上行高度有限。但堿廠低庫(kù)存下現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)概率不大，目前純堿基差擴(kuò)大到213元/噸，隨著交割月的臨近，基差收縮或以盤面上行為主，可考慮等待機(jī)會(huì)做縮基差。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀情緒波動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)
|
|
