>> 中泰期貨-鋁品種周度報(bào)告：美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐，旺季去庫(kù)提振鋁市-230327
| 上傳日期： |
2023/3/28 |
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來源： |
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作者： |
彭定桂 |
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宏觀方面：3月19日，瑞士信貸問題最終在瑞士政府的支持和推動(dòng)下，瑞銀集團(tuán)以30億瑞士法郎收購(gòu)瑞士信貸，然而瑞士信貸170多億AT1債券則全部減記，打破債權(quán)人優(yōu)先股東的慣例，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)歐洲銀行業(yè)信任危機(jī)，相關(guān)銀行股價(jià)、AT1債券大幅下跌，歐洲監(jiān)管部門迅速出面安撫投資者，表態(tài)歐洲央行仍舊遵循股東和債權(quán)人承擔(dān)損失的秩序。北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25基點(diǎn)至4.75-5%區(qū)間，但首次暗示可能會(huì)暫停收緊政策。此外，英國(guó)央行23日宣布，將基準(zhǔn)利率從4%上調(diào)至4.25%，央行預(yù)計(jì)到第二季度通脹水平將大幅下降。
一周市場(chǎng)回顧：本周滬鋁震蕩探底回升，主力一度跌破18000關(guān)口，因歐美銀行業(yè)危機(jī)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒逐漸修復(fù)，加之美聯(lián)儲(chǔ)暗示停止加息，美元大幅回落，商品企穩(wěn)回升?，F(xiàn)貨方面，臨近月末，現(xiàn)貨意外走差，因市場(chǎng)看跌情緒上升，特別是佛山市場(chǎng)升水大幅回落，成交貼水一度高達(dá)30-40元/噸，無錫貼水也有所擴(kuò)大，高庫(kù)存出貨壓力壓制無錫市場(chǎng)。
策略建議：銀行業(yè)危機(jī)逐漸趨于緩和，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升；鋁錠庫(kù)存大幅去化，低庫(kù)存預(yù)期提升，建議逢低做多。
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