>> 華泰期貨-飼料日報：成交提貨回升，豆粕延續(xù)震蕩-230330
| 上傳日期： |
2023/3/30 |
大?。?/td>
| 861KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄧紹瑞 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
粕類觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2305合約3535元/噸，較前日上漲12元，漲幅0.34%；菜粕2305合約2786元/噸，較前日下跌11元，跌幅0.39%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3781元/噸，較前日上漲31元，現(xiàn)貨基差M05+249，較前日上漲19；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3778元/噸，較前日上漲45元，現(xiàn)貨基差M05+243，較前日上漲33；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3770元/噸，較前日上漲6元，現(xiàn)貨基差M05+235，較前日下跌6。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2895元/噸，較前日上漲14元，現(xiàn)貨基差RM05+109，較前日上漲25。
國際方面，上周布交所維持阿根廷新季大豆2500噸的預估，但是從中部產(chǎn)區(qū)的早收情況來看，目前單產(chǎn)處于歷史最低水平，如果后期的收獲維持這種狀態(tài)，產(chǎn)量或將面臨進一步下滑的風險。雖然上周阿根廷迎來了降雨，但是當前時間節(jié)點的降雨已經(jīng)無法對單產(chǎn)形成改善。巴西方面，截至3月16日，巴西新季大豆已收62%，前周53%，去年同期為69%，雖然降雨拖累了整體進程，但是無法影響最終本年度創(chuàng)紀錄的單產(chǎn)，本周機構再度小幅上調巴西新季大豆產(chǎn)量和出口，預計巴西新年度油粕出口總額也會創(chuàng)紀錄新高。國內方面，3-5月大豆到港預估880萬噸，保持了較高的水平，但是需求方面目前下游采購積極性仍較差，大部分處于隨用隨買的狀態(tài)。此外，受巴西大豆集中收獲上市影響，近期巴西大豆升貼水大幅下跌，同時受國外農產(chǎn)品整體下跌影響，CBOT美豆期貨價格也出現(xiàn)同步回落，疊加匯率升值，進口大豆成本端大幅下降，油廠榨利改善，近月船期南美大豆盤面壓榨毛利給出50元/噸左右的利潤。綜合來看，CNF升貼水延續(xù)弱勢，同時CFTC持倉報告顯示海外基金大幅翻空國際小麥、玉米和油脂倉位，也導致美豆價格跟隨下跌，成本端的塌陷疊加國內下游養(yǎng)殖利潤差，現(xiàn)貨采購情緒不積極等影響，豆粕期貨盤面出現(xiàn)拐頭向下，預計短期豆粕將延續(xù)弱勢表現(xiàn)。
■策略
單邊中性
■風險
無
|
|
