>> 銀河期貨-焦煤、焦炭日?qǐng)?bào)-230328
| 上傳日期： |
2023/3/30 |
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| 1151KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尉俊毅 |
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【交易策略】
今日煤焦寬幅震蕩，煤焦現(xiàn)貨逐步進(jìn)入降價(jià)周期，原因主要在于（1）焦煤供給邊際增加，跨界煤種回流+蒙煤高位+進(jìn)口煤增量+產(chǎn)地焦煤煤礦開工增加。（2）焦炭供給邊際增加，噸焦盈利+限產(chǎn)政策放松。（3）下游鋼廠低利潤(rùn)下多保持按需采購(gòu)。綜合看，煤焦供給增速大于需求增速，供需格局后期逐步寬松，煤焦現(xiàn)貨市場(chǎng)大規(guī)模進(jìn)入降價(jià)周期。盤面前期大幅下跌后上周寬幅震蕩等待現(xiàn)貨，后期煤焦或逐步進(jìn)入期現(xiàn)共振下跌階段。建議區(qū)間操作和逢高做空相結(jié)合，可擇機(jī)繼續(xù)空09合約。關(guān)注國(guó)內(nèi)外宏觀政策、成材需求、動(dòng)力煤市場(chǎng)等。
單邊:區(qū)間操作與逢高做空結(jié)合。
套利:多下游利潤(rùn)。
期權(quán)：觀望
【相關(guān)價(jià)格】
汾渭數(shù)據(jù)日照港焦炭現(xiàn)貿(mào)易現(xiàn)匯出庫2550元，測(cè)算港口現(xiàn)貨焦炭倉(cāng)單2741-2776元/噸左右。汾渭數(shù)據(jù)單一山西煤倉(cāng)單2085元左右，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)測(cè)算蒙5沙河驛倉(cāng)單價(jià)格2211元/噸左右。
【重要資訊】
1、中煤協(xié)：去年全國(guó)規(guī)上煤炭企業(yè)利潤(rùn)總額1.02萬億元，同比增長(zhǎng)44%。金十期貨3月28日訊，3月28日，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2022年煤炭行業(yè)發(fā)展年度報(bào)告》顯示，2022年，全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)營(yíng)業(yè)收入4.02萬億元，同比增長(zhǎng)19.5%，利潤(rùn)總額1.02萬億元，同比增長(zhǎng)44.3%；應(yīng)收賬款5320.1億元，同比增長(zhǎng)23.1%；資產(chǎn)負(fù)債率60.7%。前5家、前10家大型煤炭企業(yè)利潤(rùn)占規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤(rùn)總額的比重分別達(dá)到25.9%和33.6%，經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)一步向資源條件好的企業(yè)集中。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)
2、據(jù)調(diào)研反饋，焦化產(chǎn)能淘汰方面，計(jì)劃2023年年底前關(guān)停焦化產(chǎn)能480萬噸，剩下150萬噸因置換項(xiàng)目以及環(huán)保設(shè)備原因或不能如期關(guān)停；焦化產(chǎn)能置換項(xiàng)目方面，目前臨汾市在建未投產(chǎn)焦化項(xiàng)目7個(gè)，涉及焦化產(chǎn)能1136萬噸，預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)345萬噸；預(yù)計(jì)2023年臨汾市焦化產(chǎn)能凈淘汰135萬噸。當(dāng)前冶金焦在產(chǎn)產(chǎn)能55890萬噸，對(duì)比當(dāng)前生鐵產(chǎn)能，焦化產(chǎn)能屬于過剩階段，因此臨汾市4.3米關(guān)停對(duì)整體焦炭供應(yīng)影響不大。（Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2023年已淘汰焦化產(chǎn)能503萬噸，新增654萬噸，凈新增151萬噸；預(yù)計(jì)2023年淘汰焦化產(chǎn)能4984萬噸，新增5312萬噸，凈新增328萬噸。），具體落實(shí)情況關(guān)注Mysteel后續(xù)報(bào)道。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)。)
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