>> 長江期貨-交割規(guī)則修改對焦煤倉單成本的影響-230309
| 上傳日期： |
2023/3/31 |
大小： |
609KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姜玉龍,張佩云 |
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核心觀點
2022年4月14日，大連商品交易所接連發(fā)布《關于修改“大連商品交易所焦煤期貨業(yè)務細則”等規(guī)則的公告》以及《關于調(diào)整焦煤期貨交割區(qū)域升貼水的公告》，對焦煤期貨交割區(qū)域升貼水的調(diào)整自JM2304合約起實施。因此，重點了解交割規(guī)則調(diào)整后對焦煤期貨價格的影響至關重要。
根據(jù)修改的內(nèi)容來看，為解決期貨標準品與現(xiàn)貨市場適配性偏移的問題，放松了對標準品及替代品焦煤的指標要求，調(diào)整升貼水計算，擴大了符合交割標準的焦煤范圍，進一步完善焦煤期貨市場，貼近國內(nèi)現(xiàn)貨市場需求。在新的交割規(guī)則下，焦煤期貨的倉單成本將下調(diào)190-360元/噸不等。盤面對標現(xiàn)貨，目前參考性最強的現(xiàn)貨指標為山西晉中的靈石中硫焦煤，倉單成本為2204元/噸。進口煤炭中，蒙3現(xiàn)貨價格更具參考性。為進一步降低進口煤影響，消除了山西交割倉庫的貼水，并加設原標準庫的升水，將交割區(qū)域由沿海港口向內(nèi)陸煤焦主產(chǎn)地山西遷移，降低了山西本地焦煤供應商參與交割的運輸成本，增加了企業(yè)參與期貨市場的積極性。
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