>> 廣發(fā)期貨-黑色可視化日報-230331
| 上傳日期： |
2023/3/31 |
大小： |
566KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何濟生,張若怡 |
| 下載權限： |
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需求弱復蘇,庫存高位緩慢去化，但原料快速降價經(jīng)常性導致鋼廠利潤小幅修復，頭部鋼廠減產(chǎn)可兌現(xiàn)性存疑。當前產(chǎn)業(yè)鏈處于內(nèi)卷中，鋼價弱勢震蕩，破局需要看到鎳鐵廠大面積減產(chǎn)，原料止跌后鋼廠減產(chǎn)消化庫存。目前階段.成本仍有下移空間:菲律賓和印尼鎳礦走弱、帶動鎳鐵成本下移;青山4月高碳鉻鐵鋼招跌600元，后市預期小幅走弱。理性情況下，參考前期印尼鎳鐵成本1000~1200元/鎳，取鎳鐵價格1100元/鎳，此時國內(nèi)鎳鐵企業(yè)全線喪失利潤，對應盤面14500元/噸;非理性情況下，產(chǎn)業(yè)惡性競爭加劇，自下而上負反饋持續(xù)，成本支撐層層坍塌,假設鎳鐵價格為1000元/鎳，此時印尼鎳鐵處于盈虧平衡附近、對應底部支撐約為14000元/噸。短期仍在弱勢震蕩.需要時間磨底消化矛盾，中期等待原料底部確認后做多機會。
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