>> 銀河期貨-油脂月報：宏觀引導油脂破位下行，未來整體驅(qū)動依舊偏空-230331
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉鑫 |
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本月棕櫚油受到宏觀以及政策預期沒有兌現(xiàn)的影響，盤面沖高回落，并在宏觀的主要驅(qū)動下破位下跌，打破了將近半年的區(qū)間震蕩的趨勢，后在宏觀企穩(wěn)后超跌修復反彈。菜油整體的基本面與預期較差，在歐洲菜油需求走弱，供應寬松壓力不斷開始兌現(xiàn)，國內(nèi)進口利潤打開，成本端坍塌，菜油大幅走低。豆油由于整體處在短期供應偏緊，遠端偏寬松的格局下，價格運行的趨勢隨宏觀以及兩種油的變化而波動。
國內(nèi)現(xiàn)貨市場，棕櫚油受到高庫存的影響，進口利潤維持在倒掛-600附近震蕩，因為較前期整體的進口利潤是加深的情況，大企業(yè)傳出洗船，隨著天氣轉(zhuǎn)暖棕櫚油消費趨好，外帶洗船的大企業(yè)掃貨，棕櫚油基差偏強運行。菜油開機位于高位，供應偏緊的壓力不斷轉(zhuǎn)小，未來預期仍偏寬松，價差走弱。豆油則因為部分工廠季節(jié)性的停工檢修以及缺豆的影響，整體維持偏緊的供應，但在拋儲以及未來供應改善的情況下，基差承壓小幅下行。
本次月報從國際市場分析、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)貨分析等方面來回顧本月植物油市場行情，并預測未來可能發(fā)生的情況。
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