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截至3月31日當周，上周滬深300指數收于4050.93點，較前值上升0.59%；累計成交13879億元，日均成交2776億元，較前值下降82億元；中證1000指數收于6875.81點，較前值上升0.11%；累計成交11251億元，日均成交2250億元，較前值增加46億元；上證50指數收于2661.92點，較前值上升0.33%；累計成交2671億元，日均成交534億元，較前值下降9億元。兩市融資融券余額為15166億元，北向資金當周凈流入105億元。
　　比價方面，IC/IH周度至2.38，IM/IH周度至2.57，市場熱點輪動速度較快，大小盤風格并未明顯分化。持倉量方面，市場情緒修復明顯，整體凈多單量邊際持續(xù)回升，相對而言IM漲幅更大。
　　估值指標來看，當前滬深300市盈率倒數-10年國債利率處于過去五年84%的分位點；滬深300股息率/10年國債利率處于過去五年86%的分位點。相對債市來說，股市依然具有性價比。
　　從高頻宏觀基本面因子評分來看，期指方面，通脹指標5分，流動性指標5分，估值指標4分，市場情緒指標5分。期債方面，通脹指標7分，流動性指標3分，市場情緒指標8分。期限結構方面，本周，IH、IF近月合約均維持升水，且升水幅度繼續(xù)有所走強；IC、IM合約基本維持貼水狀態(tài)，當季合約貼水幅度較此前一周小幅收斂。
　　基于股債橫截面的CTA策略本周策略凈值上行0.02%。上周虧損主要來自于做多IF，收益來自于做多IF和IC合約。近期交易的標的主要圍繞IF和IC展開，一方面是由于市場風格沒有明顯的分化，熱點輪動的速度比較快。另一方面板塊中風格成分的分化導致了持倉量的博弈加劇。短周期方面，受季度末維護流動性的影響，資金面股債短周期都變化不大。長周期方面，受到上個月高基數的影響，所以信號方面反映的略超預期，僅在IM方面有明顯體現，期債和IH沒有太大變化。持倉量方面，期指做多情緒改善，但是期債目前也沒有空單增加的現象。綜合信號方面看多IM。期債方面，盡管短周期方面TF高于T的幅度沒有加大，但是持倉量TF做多情緒顯著強于T。
　　目前，資金利率較為平穩(wěn)，雖然債券曲線形態(tài)較為平坦，曲線變陡的賠率更高一些，短時間曲線變陡需要資金進一步寬松的配合。后續(xù)隨著經濟不斷修復，資金中樞趨勢進一步抬升，收益率曲線可能出現明顯熊平特征。