>> 國投安信期貨-鉛周報:供需雙弱,鉛延續(xù)區(qū)間震蕩-230403
| 上傳日期: |
2023/4/3 |
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| 格式: |
pdf 共15頁 |
來源: |
國投安信期貨 |
| 評級: |
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作者: |
肖靜,孫芳芳 |
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海外市場:倫鉛基本面暫無明顯變化,0-3維持升水,2.6萬噸低庫存依舊對價格有支撐作用。因產油國集中減產帶動油價大幅拉升,再次引發(fā)通脹擔憂,美元短時反彈,倫鉛承壓回落,拖累內盤進一步下行。 國內市場:原料端看,鉛精礦進口仍處于虧損狀態(tài),以進口礦長單到港為主。國內北方礦山多數正常開工,國產鉛精礦貨源增加,純鉛礦供應相對寬松,富含銅、鋅、銀的鉛礦依舊偏緊。進入4月,原生鉛和再生鉛檢修與復產并存,鉛錠供應增量有限。SMM數據顯示,上周原生鉛冶煉廠開工率為55.57%,環(huán)比下滑0.31個百分點,未來開工預計平穩(wěn);再生鉛四省周度開工率為45.84%,環(huán)比增加0.69個百分點,安徽、江西均有再生鉛煉廠4月初開始檢修,未來再生鉛仍有減量預期。鉛重心下移,再生鉛惜售情緒抬升,對原生鉛貼水縮窄至50元/噸,再生鉛成本依舊支撐價格。需求端看,鉛錠出口窗口再次打開,有助于鉛錠去庫。鉛酸蓄電池需求淡季氛圍轉濃,但是受財報因素影響,大型企業(yè)開工暫未調整,上周鉛酸葛電池企業(yè)開工率錄得72.42%,環(huán)比持平。國內鉛錠社庫繼續(xù)走低,目前僅3.8萬噸。隨著財報季過去,下游電池企業(yè)若繼續(xù)訂單不足,未來開工可能下滑。供需雙弱之下,滬鉛仍難終結震蕩格局。 行情判斷:維持15100-15400元/噸區(qū)間震蕩判斷,15100-15200元/噸區(qū)間低吸為主。
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