>> 方正中期期貨-短纖期貨日報-230403
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
大小： |
1074KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周一，短纖跟隨成本沖高回落。PF306收于7598，漲18元/噸，漲幅0.24%。
現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨價格上漲。工廠產(chǎn)銷59.87%（+36.30%），下游追高謹(jǐn)慎。江蘇現(xiàn)貨價7525（+75）元/噸。
【重要資訊】
?。?）成本端，成本震蕩上升。原油減產(chǎn)，價格上漲；PTA成本進(jìn)一步上行力度放緩，自身流通現(xiàn)貨偏緊，價格偏強(qiáng)，關(guān)注成本和下游負(fù)反饋；乙二醇當(dāng)前庫存壓力仍在，但供應(yīng)有收縮預(yù)期，價格或穩(wěn)中有漲。（2）供應(yīng)端，4月裝置檢修增多，開工預(yù)計下滑。江陰某廠計劃4月起減產(chǎn)400噸/天，持續(xù)一個月；江陰華宏20萬噸3月24日停車，重啟待定；翔鷺4萬噸和儀征化纖8萬噸預(yù)計4月初停車；洛陽石化10萬噸和洛陽實華15萬噸裝置計劃5月中旬檢修。截至3月31日，直紡滌短開工率85%（-3.5%）。（3）需求端，純滌紗加工費低位且成品持續(xù)累庫，對短纖采購謹(jǐn)慎。截至3月31日，滌紗開機(jī)率為71.5%（-0%），加工費低位，成品累庫，開工有走弱預(yù)期。滌紗廠原料庫16.5（-2.5）天，滌紗廠對短纖謹(jǐn)慎剛需，原料庫存維持在2-3周，但在原料偏高的背景下消耗庫存為主。純滌紗成品庫存26.6天（+2.4天），庫存高于歷史同期，在偏弱的終端需求壓力下庫存持續(xù)累積。（4）庫存端，3月31日工廠庫存10.8天（+1.3天），短纖開工維持高位，下游需求偏弱，導(dǎo)致工廠庫存回升。
【套利策略】短纖06/07價差回落，可繼續(xù)做空價差。
【交易策略】當(dāng)前短纖供需面仍偏弱，絕對價格跟隨成本波動，當(dāng)前原油反彈，同時PTA延續(xù)偏強(qiáng)，成本推動短纖價格上漲，操作上維持偏多思路。虧損壓力下裝置檢修增多，可嘗試做多加工費。關(guān)注，成本走勢和裝置動態(tài)
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