>> 華泰期貨-EB日報：原油、生產(chǎn)成本漲價強勢支撐EB價格-230406
| 上傳日期： |
2023/4/6 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
EB港口繼續(xù)兌現(xiàn)去庫，但隨著浙石化復工，EB預期逐步從去庫轉(zhuǎn)入供需平衡，而EB加工利潤目前已在低位，進一步走弱空間不大；美國汽油旺季對芳烴的補庫帶動海外純苯加工費偏強，且海外4月純苯檢修集中，純苯加工費繼續(xù)看漲。EB做多套保。
核心觀點
■市場分析
周一純苯港口庫存22.65萬噸（-0.67萬噸），庫存繼續(xù)下降。純苯加工費331美元/噸（-13美元/噸），海外檢修集中背景下加工費繼續(xù)看漲。
EB基差15元/噸（+0元/噸），基差不變；EB生產(chǎn)利潤-196元/噸（+46元/噸），加工費底部區(qū)間震蕩。
下游方面，三大S或變化有限，需求端窄幅波動。
策略
?。?）EB港口繼續(xù)兌現(xiàn)去庫，但隨著浙石化復工，EB預期逐步從去庫轉(zhuǎn)入供需平衡，而EB加工利潤目前已在低位，進一步走弱空間不大；美國汽油旺季對芳烴的補庫帶動海外純苯加工費偏強，且海外4月純苯檢修集中，純苯加工費繼續(xù)看漲。EB做多套保。
?。?）跨期套利：觀望。
風險
原油價格大幅波動，下游需求恢復情況，海外汽油對海外芳烴的支撐力度
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