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觀點：
　　2023年一季度甲醇先漲后跌，春節(jié)前，港口庫存較低，疫情封控政策不斷優(yōu)化，宏觀情緒收復，甲醇隨盤震蕩反彈，春節(jié)后，在穩(wěn)價保供的政策下，煤炭供應增量明顯，煤炭庫存充裕，煤價重心下移，甲醇成本支撐減弱，另外，內地甲醇供應充裕，港口甲醇到港量不斷增加，但下游需求未見明顯好轉，加之美聯(lián)儲持續(xù)加息，宏觀支撐有限，導致甲醇市場震蕩下跌。
　　2023年二季度甲醇預計供需雙升，供應方面，隆眾資訊預計二季度國內甲醇產量將達到2089.55萬噸，較一季度增加4.97%，同比增加0.44%，另外，受中東區(qū)域裝置重啟穩(wěn)定供應，另外亦有165萬噸/年裝置或存投產預期，預計主要區(qū)域整體開工或維持中高水平波動，初步預估二季度甲醇進口量或持續(xù)維持增量可能，需求方面，受低利潤的影響，MTO與傳統(tǒng)需求的開工率受到壓制，后期傳統(tǒng)需求與能源類需求預計將帶來一定增量，二季度預計中國甲醇產品消費量或將逼近2200萬噸，環(huán)比或增長6.11%附近，同比或減少1.65%附近。目前甲醇的相對估值偏低，在需求沒改善前，自身基本面維持供強于求的格局，估計價格以偏弱震蕩為主，后期，宏觀若在刺激政策的影響下好轉，甲醇的估值會得到修復，今年全年走勢預估以震蕩為主，關注刺激政策對下游需求的轉導情況，以及庫存變化情況。