>> 國泰君安-捷安高科(300845)首次覆蓋報告：職教實訓頭部公司，政策加持下需求釋放在即-230410
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
大?。?/td>
| 1683KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
劉越男,李沐華,李雪薇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本報告導讀：
隨教育信息化政策加速落地，軌交系統(tǒng)技術要求升級，職業(yè)院校和軌交系統(tǒng)需求釋放，疊加應急安全業(yè)務巨大的市場潛力，公司未來有望業(yè)績高增。
投資要點：
首次覆蓋，給予“增持”評級，目標價28.16元。預計公司2023-2025年營業(yè)收入分別為4.01、5.67、8.16億元，歸母凈利潤分別為0.85、1.17、1.65億元，EPS分別為0.77、1.05、1.49元。公司作為國內(nèi)領先的虛擬仿真培訓解決方案服務商，按照PE和PS估值，給予目標價28.16元，首次覆蓋，“增持”評級。
國內(nèi)領先的虛擬仿真培訓解決方案服務商。公司專注于以計算機仿真、虛擬現(xiàn)實技術為依托，面向開設軌道交通相關專業(yè)的學校、各地鐵路局及其下屬單位、地鐵公司等提供涵蓋鐵路交通、城市軌道交通的系統(tǒng)化仿真實訓整體解決方案。此外，公司橫向拓展，目前已形成軌道交通、應急安全、航海艦船、通用航空四大業(yè)務模塊。
職業(yè)教育信息化利好政策加持，需求凸顯市場空間廣闊。公司深耕職業(yè)院校市場，在教育信息化中長期貸款+職業(yè)院校重點發(fā)展背景下，職教特別是實訓系統(tǒng)的需求旺盛，疊加此前被抑制的職業(yè)院校信息化升級需求的進一步釋放，職業(yè)院校實訓及相關信息化將維持增長主導地位。
軌交行業(yè)整體高質量催化，應急安全市場潛力巨大。國家鐵路總局強調追責機制，軌交仿真實訓系統(tǒng)成為解決方案，新市場空間打開。應急意識逐漸增強，標準化應急演練中心推廣在即，公司與公安消防部門、企業(yè)、院校大量合作，應急安全業(yè)務業(yè)績有望提升。
風險提示。政策落地不及預期；項目實施進度不及預期。
|
|
