>> 方正中期期貨-玻璃期貨日報：行業(yè)庫存延續(xù)去化，玻璃現(xiàn)貨價格穩(wěn)步上揚-230410
| 上傳日期： |
2023/4/11 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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【行情復盤】
周一玻璃期貨2305合約受現(xiàn)貨引領延續(xù)前期漲勢，表現(xiàn)相對偏強；2309合約受純堿煤炭等原燃料成本變動預期影響，盤中寬幅振蕩。
【重要資訊】
現(xiàn)貨市場方面，周一國內(nèi)浮法玻璃市場穩(wěn)中有漲，區(qū)域產(chǎn)銷略差異，整體交投氛圍尚可。華北成交較平穩(wěn)，整體出貨良好，近日多廠價格上漲，沙河貿(mào)易商小板售價較出廠價部分略低；華東玻璃市場價格延續(xù)局部小漲節(jié)奏，整體出貨相對平穩(wěn)，局部走貨略顯偏弱；華中價格穩(wěn)定為主，局部零星上調，下游按需采購居多，整體交投平穩(wěn)，局部庫存緩增；華南白玻市場穩(wěn)價運行，漳州旗濱色玻小漲1元/重量箱，整體出貨尚可，庫存小降；西南貴州畢節(jié)明鈞漲2-3元/重量箱；西北近日部分廠價格小漲，整體成交良好，主要市場廠庫延續(xù)小降。
近一個多月來玻璃產(chǎn)業(yè)庫存顯著去化，其中湖北玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存創(chuàng)出近十多年來同期新低。截至4月6日，重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為5346萬重量箱，較上期庫存下降130萬重量箱，降幅2.37%，庫存環(huán)比降幅縮小4.26個百分點，庫存天數(shù)約27.30天，較前一周減少1.11天。前一周重點監(jiān)測省份產(chǎn)量1256.20萬重量箱，消費量1356.17萬重量箱，產(chǎn)銷率107.96%。
【套利策略】
建議關注因高庫存而處于估值低位的玻璃作為建材板塊套利操作中多頭配置的價值，擇機參與。
【交易策略】
當前已經(jīng)持續(xù)五周的玻璃生產(chǎn)企業(yè)銷售好轉庫存去化，前期市場對其持續(xù)性有不同看法，目前悲觀情緒有所消退。生產(chǎn)企業(yè)庫存連續(xù)去化，調研顯示下游貿(mào)易商及下游深加工企業(yè)庫存水平相對合理，對玻璃市場悲觀的論據(jù)如庫存轉移、深加工訂單天數(shù)偏少等逐步被證偽。由于深加工企業(yè)產(chǎn)能增加速度較快，企業(yè)主動控制客戶回款風險，訂單周期較短的家裝占比提升等因素影響，玻璃深加工企業(yè)訂單天數(shù)較往年同比出現(xiàn)趨勢性下降。從環(huán)比變化角度，2023年春節(jié)期間部分深加工企業(yè)沒有停工，近期玻璃深加工企業(yè)鋼化爐開工率更是創(chuàng)出2022年年初以來新高，玻璃需求向好態(tài)勢較為穩(wěn)固。操作層面，建議5月合約升水現(xiàn)貨后多單了結；玻璃深加工企業(yè)宜擇機把握09合約買入套保機會，為2023年度的穩(wěn)健經(jīng)營打下良好基礎。
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