>> 建信期貨-鐵礦石日報-230413
| 上傳日期： |
2023/4/12 |
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| 6303KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
肖維,翟賀攀,吳凱航 |
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行情回顧與操作建議
4月12日,鐵礦石主力合約收盤價為788.00元/噸,較昨日下跌1.31%,前20空頭持倉為362047.00手,較昨日增加4.74%,已連續(xù)增加21天,前20多頭持倉為388187.00手,較昨日增加6.43%,已連續(xù)增加12天。
國際宏觀方面，國外系統(tǒng)性金融風(fēng)險使得前期在一定程度上利空鐵礦，但美聯(lián)儲短期擴表的使得美元指數(shù)持續(xù)下行，礦價再次維持相對堅挺，但在持續(xù)加息環(huán)境下，系統(tǒng)性風(fēng)險尚存，美元指數(shù)或?qū)⒎磸棧F礦石存在一定尾部下跌風(fēng)險。
國內(nèi)宏觀方面，4月11日，國內(nèi)宏觀指標(biāo)更新，M1同比增加5.1%，M2同比增加12.7%，社融同比增加10%，PPI同比減少2.5%。目前，國內(nèi)信用指標(biāo)仍相對較弱，社融同比增速與M2同比增速差距有所收窄，但仍然較大，從一定層面上印證實體經(jīng)濟較差，房地產(chǎn)行業(yè)低迷，價格更多靠貨幣指標(biāo)支撐。
基本面方面，鋼廠高爐開工率與鐵水日均產(chǎn)量仍維持高位，使得鐵礦石需求相對較為旺盛，在到港量同比有所增加的情況下，庫存仍持續(xù)下降，基本面短期偏強。但下游表需有所回落，需求減弱后續(xù)或?qū)⑾蛏嫌蝹鲗?dǎo)。
另外，螺紋高爐利潤持續(xù)為負，且進一步下降，原材、成材在利潤上的博弈激烈，由于鐵礦供給主要集中在國外，國內(nèi)議價能力較弱，發(fā)改委多次打壓價格，但收效一般，在整體黑色系下行通道上，鐵礦石相對其它品種抗跌。在負利潤區(qū)間內(nèi)，監(jiān)管層面對于礦價的打壓或?qū)⒊掷m(xù)，若粗鋼限產(chǎn)2.5%，鐵礦石仍存該因素下的較大下跌空間。
綜上，短期基本面偏強的利多因素與發(fā)改委持續(xù)監(jiān)管、美元指數(shù)再次反彈的利空因素交織，鐵礦石盤面價格近期或?qū)⒊掷m(xù)寬幅震蕩，操作上建議逢高做空為主。
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