>> 國信證券-通信行業(yè)·云基建專題(三)：AI驅(qū)動下光模塊趨勢展望及彈性測算-230413
| 上傳日期： |
2023/4/13 |
大小： |
2617KB |
| 格式： |
pdf 共48頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
馬成龍 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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光模塊行業(yè)傳統(tǒng)應(yīng)用場景為電信市場和數(shù)通市場，具備一定的周期性。光模塊下游一直應(yīng)用在電信市場和數(shù)通市場，其中電信市場的需求和全球基站建設(shè)節(jié)奏明顯相關(guān)，當前國內(nèi)5G基站建設(shè)節(jié)奏穩(wěn)中略降，全球光纖接入市場仍保持較高景氣度。數(shù)通市場的需求往往取決于海外大型云廠商的資本開支，整體而言數(shù)通市場需求持續(xù)性較強，電信市場的周期性更強。
AI等新應(yīng)用場景的出現(xiàn)，有望成為未來云基建投資的重要推動力，帶來光模塊持續(xù)新增需求。云基建作為算力底座持續(xù)受益于數(shù)據(jù)流量的增長，AI等新應(yīng)用場景的出現(xiàn)有望推動行業(yè)新一波的建設(shè)周期，疊加傳統(tǒng)投資動能的底部復(fù)蘇，我們預(yù)計未來云基建行業(yè)將會呈現(xiàn)總量增長疊加技術(shù)等級持續(xù)升級的趨勢，而光模塊作為算力基礎(chǔ)設(shè)施一環(huán)，有望充分受益。
AI大模型推動高速光模塊需求加快釋放。AI大模型的使用對與網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的提出更高要求，向著低時延和高速率方向演進，由于AI計算需要同時調(diào)用的模型參數(shù)在千億甚至萬億級別，存儲、計算、通信網(wǎng)絡(luò)帶寬需要同步提升，其中計算部分通過利用GPU，性能已實現(xiàn)快速提升，存儲部分也實現(xiàn)了演進，因此通信網(wǎng)絡(luò)帶寬需要明顯提升，對應(yīng)首選網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為Infiniband，而網(wǎng)絡(luò)通信速率也由傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心25G/100G需求快速提升至端到端的200G/400G，甚至向著800G速率演進。
光模塊彈性需求測算：我們均基于下游需求規(guī)模展開情境下，進行服務(wù)器、交換機和光模塊的彈性測
A100服務(wù)器集群：服務(wù)器、交換機、光模塊的市場彈性分別為60%、19%、28%。
H100服務(wù)器集群：服務(wù)器、交換機、光模塊的市場彈性分別為78%、8%、28%。
以Chatgpt為代表的AI應(yīng)用正在得到快速發(fā)展，并不斷實現(xiàn)迭代，進而有希望形成賦能多行業(yè)的多樣化新型應(yīng)用落地，提升行業(yè)效率，軟端的快速發(fā)展離不開硬件基礎(chǔ)設(shè)備的保障，因此AI數(shù)據(jù)中心內(nèi)部的各類的硬件基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)有望充分受益AI行業(yè)進步帶來的需求提升。在光模塊環(huán)節(jié)，重點推薦國內(nèi)光模塊企業(yè)【中際旭創(chuàng)】、【天孚通信】、【新易盛】，建議關(guān)注【源杰科技】、【光庫科技】等
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