>> 方正中期期貨-純堿日報-230412
| 上傳日期： |
2023/4/13 |
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| 1176KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復(fù)盤】
2023年4月12日，SA2309合約下跌，截止收盤，期價收于2330元/噸，期價下跌16元/噸，跌幅0.68%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：12日現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，華北地區(qū)重質(zhì)純堿穩(wěn)定在3150元/噸，華東重質(zhì)純堿穩(wěn)定在3100元/噸，華中重質(zhì)純堿穩(wěn)定在3000元/噸，西北重質(zhì)純堿穩(wěn)定在2680元/噸。
供應(yīng)方面：近期純堿廠家盈利情況較好，新增減量、檢修裝置不多，廠家整體開工負(fù)荷有所提升，貨源供應(yīng)充足。截止到2023年4月6日，周內(nèi)純堿整體開工率91.57%，環(huán)比降2.21%。周內(nèi)純堿產(chǎn)量61.18萬噸，環(huán)比下降1.48萬噸，下降2.36%。
需求方面：重堿下游需求變動不大，輕堿下游需求低迷，中下游用戶目前多隨用隨采，對純堿壓價情緒明顯。短期國內(nèi)純堿現(xiàn)貨市場或延續(xù)弱勢運(yùn)行。截至2023年4月6日，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為15.93萬噸，環(huán)比+0.63%，全國浮法玻璃產(chǎn)量111.4萬噸，環(huán)比+0.49%，同比-7.26%。浮法玻璃行業(yè)開工率為79.14%，環(huán)比+0.33個百分點(diǎn)。浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能利用率為79.22%，環(huán)比+0.5個百分點(diǎn)。
庫存方面：當(dāng)前供應(yīng)端增量依舊有限，而需求維持穩(wěn)中有增的情況下，純堿生產(chǎn)企業(yè)庫存依舊是維持在較低水平，截止到2023年4月4日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存31.25萬噸，環(huán)比增加6.02萬噸，上漲23.86%。其中，輕質(zhì)純堿19.72萬噸，環(huán)比增4.2萬噸，重堿11.53萬噸，環(huán)比增1.82萬噸。
利潤方面：截至2023年4月6日，中國氨堿法純堿理論利潤1069元/噸，較上周下跌40元/噸，跌幅3.61%。周內(nèi)輕質(zhì)純堿價格下跌，致使利潤下降趨勢。中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為1841.60元/噸，環(huán)比-33元/噸，跌幅1.76%，周內(nèi)氯化銨價格繼續(xù)下移，同時輕堿價格延續(xù)弱勢，致使純堿雙噸利潤繼續(xù)下降。
【交易策略】
當(dāng)前重堿需求尚可，輕堿需求較為疲軟，輕堿現(xiàn)貨價格的下跌帶動重堿現(xiàn)貨價格走低，短期盤面走勢偏弱。純堿09合約主要面臨下半年純堿裝置投產(chǎn)的壓力，純堿的供應(yīng)從偏緊逐步向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，期價上行動能偏弱，但09合約大幅貼水現(xiàn)貨，盤面已經(jīng)提前計(jì)劃供應(yīng)偏寬松的預(yù)期，短期不宜追空，下方關(guān)注2300元/噸整數(shù)關(guān)口支撐。
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