>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-230413
| 上傳日期： |
2023/4/13 |
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| 1008KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳界正,劉倩楠,劉大勇 |
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玉米：
USDA報(bào)告中性，美玉米高位震蕩，4月進(jìn)口利潤(rùn)為47元/噸。巴西和烏克蘭進(jìn)口成本較低，7月巴西進(jìn)口價(jià)格2537元，遠(yuǎn)低于美玉米價(jià)格。截止4月6日，美玉米出口累計(jì)2017.47萬(wàn)噸，本周對(duì)中國(guó)出口20.88萬(wàn)噸，對(duì)中國(guó)進(jìn)口累計(jì)達(dá)到448.36萬(wàn)噸，占比22.2%。今日國(guó)內(nèi)玉米港口平倉(cāng)價(jià)上漲10元，基本2760附近。本周北港庫(kù)存為367.9萬(wàn)噸，較上周減少5.4萬(wàn)噸，庫(kù)存恢復(fù)到正常水平，南方進(jìn)口玉米庫(kù)存開(kāi)始下滑。北方港口玉米上漲，東北產(chǎn)地玉米價(jià)格穩(wěn)定，華北地區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)反彈。最近杭州玉米大會(huì)上，產(chǎn)業(yè)人士基本都看多2季度和3季度玉米價(jià)格，部分看到2900元/噸的港口平倉(cāng)價(jià)格。中長(zhǎng)期多空矛盾交織，比較利空的因素有華北小麥6月出會(huì)大量上市，開(kāi)秤價(jià)市場(chǎng)預(yù)期2800元-2900元/噸，小麥庫(kù)存仍較高，水稻拍賣會(huì)打壓能量飼料，玉米現(xiàn)貨壓力仍在。利多是基層和貿(mào)易商庫(kù)存較低，二季度華北玉米可能偏緊。今日東北產(chǎn)區(qū)玉米穩(wěn)定，華北玉米現(xiàn)貨上漲，但山東到車輛增多，東北玉米能夠流入到華北，盤(pán)面玉米和淀粉跟隨商品回落，預(yù)計(jì)玉米和淀粉繼續(xù)窄幅震蕩。
淀粉：
山東深加工到車輛增多，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨略漲，山東地區(qū)淀粉基本在3170元左右。本周玉米淀粉庫(kù)存上升，本周廠家?guī)齑鏋?03.2萬(wàn)噸，較上周下降2.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.27%，月增4.47%，年同比降幅22.08%。最近副產(chǎn)品價(jià)格反彈，玉米上漲，淀粉價(jià)格偏強(qiáng)，華北深加工利潤(rùn)改善。目前淀粉價(jià)格主要看副產(chǎn)品價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)上漲，過(guò)去1年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在900元附近，最近副產(chǎn)品基本在850元。最近2周淀粉廠停機(jī)較多，庫(kù)存壓力稍有緩解。短期關(guān)注5-7淀粉套利資金和倉(cāng)單數(shù)量，今日07淀粉跟隨下跌，但07玉米和淀粉價(jià)差相對(duì)穩(wěn)定。
【交易策略】
1.單邊：USDA報(bào)告中性，美玉米高位震蕩。國(guó)內(nèi)港口玉米現(xiàn)貨上漲，華北玉米偏強(qiáng)運(yùn)行，但小麥壓力仍在。期貨07在2800阻力較大，可以2780附近嘗試短空07玉米，設(shè)好止損。
2.套利：近期淀粉廠部分停機(jī)，預(yù)計(jì)淀粉利潤(rùn)會(huì)有所修復(fù)，但目前07淀粉升水較多，一旦淀粉廠倉(cāng)單增多，淀粉仍將回落。觀望為主。
3.期權(quán)：賣出c2307-C-2800期權(quán)。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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