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策略摘要
　　3月PPI持續(xù)回落，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)放緩加息進(jìn)程的預(yù)期繼續(xù)上升，因此操作上，貴金屬仍建議以逢低配置為主。實(shí)體企業(yè)也應(yīng)積極進(jìn)行買(mǎi)入套期保值操作。
　　核心觀點(diǎn)
　　■貴金屬市場(chǎng)分析
　　昨日，美國(guó)方面3月PPI數(shù)據(jù)同樣降溫，這一數(shù)據(jù)再度強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率見(jiàn)頂?shù)念A(yù)期，美元一度跌破101關(guān)口。另一方面，高于預(yù)期的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)表明就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)一定松動(dòng)，這樣也同樣在一定程度上使得市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)展望存在憂慮。此外據(jù)金十訊，截至4月13日當(dāng)周，美聯(lián)儲(chǔ)提供的緊急貸款規(guī)模繼續(xù)下降。美聯(lián)儲(chǔ)提供的貼現(xiàn)窗口貸款規(guī)模從一周前的697億美元降至676億美元。新工具（BTFP）的融資貸款從一周前的790億美元降至718億美元；提供給FDIC過(guò)渡銀行的貸款從一周前的1746億美元降至1726億美元。在這樣的背景下，黃金價(jià)格創(chuàng)出新高，Comex金價(jià)一度觸及2,060美元/盎司一線，白銀價(jià)格則是觸及26.10美元/盎司一線。就操作而言，雖然不宜過(guò)分激進(jìn)地追高，但就投資組合而言，仍有逢低配置貴金屬資產(chǎn)，下游實(shí)體企業(yè)也應(yīng)當(dāng)積極進(jìn)行買(mǎi)入套保操作。
　　基本面
　　上個(gè)交易日（4月13日）上金所黃金成交量為11,336千克，較前一交易日下降52.74%白銀成交量為821,162千克，較前一交易日上漲0.08%。上期所黃金庫(kù)存為2,790千克，較前一交易日持平。白銀庫(kù)存則是較前一交易日下降13,498千克至1,856,382千克。
　　最新公布的黃金SPDRETF持倉(cāng)為930.61噸，較前一交易日下降3.47噸。而白銀SLVETF持倉(cāng)為14,648.96噸，較前一交易日持平。
　　上個(gè)交易日（4月13日），滬深300指數(shù)較前一交易日下降0.69%，電子元件板塊較前一交易日下降2.77%。光伏板塊較前一交易日下降0.79%。
　　■策略
　　黃金：謹(jǐn)慎偏多
　　白銀：謹(jǐn)慎偏多
　　套利：暫緩
　　金銀比價(jià)：暫緩
　　期權(quán)：暫緩
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　美元以及美債收益率持續(xù)走高
　　加息尾端流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)飆升